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數字今年EPS挑戰15元;廣告+東協市場將成新動能

2017-09-22jolliu

數字(5287)在第二季出售101原創予新零售(3085)挹注下,帶動上半年稅後淨利來到3.91億元、年增58%,EPS 9.25元。針對後續營運表現,法人指出在數字主要四大平台業務持穩帶動下,今年整體營運表現仍高檔持平,成長相對放緩,且在出售101原創網帶動下,看好今年數字EPS有望挑戰15元;至於在長線成長動能上,數字指出目前公司規畫再複製香港591網模式推廣至東南亞市場,另外各個平台已都有導入廣告銷售,未來廣告收入也有望成為數字的成長新動能。

數字旗下各項平台營收比重上,8591寶物交易網占23%、591房屋交易網(包括香港591)占43%、8891汽車交易網占9%、518人力銀行占10%、其他小型平台則佔約15%;在獲利比重上,數字指出目前獲利貢獻最大還是以591為主,占5成以上,8591則貢獻約35%。另外數字已於今年6月將旗下101原創T恤網出售給新零售,原先101原創約占數字營收約12%。

回顧數字今年上半年營運表現,在營收表現上,由於第二季在房屋、遊戲交易較不活絡,往常上即屬於淡季,但在第一季農曆年與寒假等旺季支撐下,上半年數字合併營收6.56億元,年增仍有約11%,毛利率因新平台投入仍需時間回收則落在82.3%左右,年減少約4個百分點,上半年稅後淨利3.91億元,則是因認列出售101原創貢獻約1.3億元、年增58%,EPS 9.25元。

而在第三季營運上,由於6月仍有大型遊戲新版本問世,緊接著7、8月暑假屬遊戲旺季,帶動8591交易更為活絡,而518亦受惠有求職潮挹注,原先應有機會帶動數字營收創高,不過由於101原創網已於6月出售,在減少了101原創網營收進帳後,第三季旺季營收預期將會年減,不過毛利率表現上,由於過往101原創網毛利相對較其他平台低,法人指出後續應有助於數字整體毛利率向上,惟數字今年仍需認列員工新股成本,今年毛利率走升幅度較不明顯。

在今年整體營運表現上,法人指出目前數字各大平台在台市占率均高,亦具有穩健盈利能力,近年也有陸續推出新平台,惟具體效益仍需時間發酵,今年成長相對已見放緩,但法人評估今年在出售101原創挹注下,今年EPS有望站上15元;針對後續公司營運展望上,數字則指出在591香港第二季轉盈帶動下,目前公司已評估將再於明年複製香港營運模式推廣至東南亞市場;另外近期數字各個平台已都有導入廣告銷售,未來廣告收入也有望成為公司成長新動能。

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