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2017年09月29日

蘋果i8銷售量恐不如預期、距離iX新機開賣還有1個月時間，9月外資偏空操作，據統計，美林、摩根史坦利、花旗、摩根大通及高盛等5大外資券商合計賣超達525億元，居外資賣超總額的78％。

蘋概股族群成分高的台股，成為近期外資重砍目標，9月來賣超668.28億元，統計5大外資券商9月以來前3大減碼個股，蘋概三王－鴻海、台積電、大立光皆榜上有名，股價均自高檔回落，尤其負責iPhone代工的鴻海，全部居5大外資券商大舉減碼榜首。

9月以來鴻海市值大減2,200億元，元大投顧資深經理李政諺分析主因有二：（1）國際熱錢愈趨緊縮，新台幣貶值，資金多流出新興市場，以鴻海為首的蘋概股首當其衝；（2）蘋果iPhone新機發表後，對鴻海股價於此高點了結、實現獲利。

李政諺進一步指出，美元自底部轉強，且美國聯準會（Fed）升息趨勢底定，市場預期國際資金將進入緊縮階段，金流轉出新興市場；外資年初來大力加碼以鴻海為首的蘋概股，並成為鴻海自股價一路上漲的主要推手。然從歷史紀錄來看，蘋概股價格多在蘋果新品發表會前後攀峰，外資多在此之際獲利了結，鴻海首當其衝。

李政諺認為，外資對於蘋概股多依循蘋果新品推出的時序循環操作，鴻海基本面仍受市場看好，看準蘋果iphone X買氣延續、後續長期需求，鴻海營收可望自9月一路旺到明年初，有機會淡季不淡。目前股價雖然回檔，但向上翻揚的潛力不小。

台股今年上演萬點最長行情，最大助力來自於外資買盤湧入，不過近期股市急殺回跌至半年線位置，也引起小股民發聲，認為先前外資券商大幅調升目標價，喊進權值股，但實際卻反手倒貨，讓跟進投資人「住套房」，影響市場信心。

第一金投顧董事長陳奕光表示，外資報告與股價會有前後不同調的現象，主要來自於時間上的落差，由於外資通常在對外出具報告之前，會先給予內部客戶參考，先行操作交易，報告經法務審核後，才會對外公布，前後約有3周的落差，因此股價可能較目標價揭露前先行反應。

在操作實務上，陳奕光認為，投資人在參考眾外資們所喊出的目標價時，應以其平均值對個股進行評估及進出時間點的評斷。

不過，台新投顧副總黃文清指出，外資券商調高個股目標價，主要來自於研究單位的研究，而報告多基於長期基本面的考量，但客戶下單因素很多，也有可能基於短期因素等，因此不能一概而論。