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2017年11月10日

連鎖餐飲集團2017年第三季財報陸續出爐，美食-KY（2723）受惠於海外市場快速成長、營運效率續升，2017年第三季營收、獲利、每股盈餘齊創新高，每股賺3.71元。王品（2727）受節慶聚餐效應遞延及石二鍋撤離中國影響，每股賺1.74元，旺季獲利低於預期。

美食今日在績優題材激勵下，股價開高走高，飆升6.94％至370元，盤中維持逾4％漲幅，領漲觀光族群，穩居觀光股王寶座。王品則受第四季獲利不佳陰霾，股價開低走低、挫跌2.96％至147.5元，盤中跌幅仍近2％，股價表現兩樣情。

王品2017年第三季合併營收40.8億元，季增7.72％、年減2.09％。毛利率49.32％，低於第二季50.16％及去年同期50.4％。營益率7.16％，優於第二季5.89％，仍低於去年同期7.65％。

王品第三季業外虧損0.08億元，幅度雖較去年同期減少74.44％，但較第二季轉虧，致使歸屬業主稅後淨利1.33億元，季減2.29％、年增12.77％，每股盈餘1.74元，低於第二季1.77元、優於去年同期1.54元，旺季動能低於預期。

合計王品前三季合併營收119.63億元，年減2.84％。毛利率50.04％、營益率6.98％，優於去年同期49.52％、5.79％。歸屬業主稅後淨利4.01億元，年增41.17％，每股盈餘5.21元，優於去年同期3.69元。

美食2017年第三季合併營收61.87億元，季增15.92％、年增9.91％，創歷史新高。毛利率58.94％，略低於第二季59.83％及去年同期59.04％，但營益率達12.74％，優於第二季11.59％及去年同期11.48％，創下2012年首季以來近5年半新高。

在本業獲利續升、業外收益持穩下，美食第三季歸屬業主稅後淨利達6.05億元，季增27.1％、年增22.24％，雖有股本膨脹影響，每股盈餘仍達3.71元，優於第二季2.92元及去年同期追溯調整後的3.04元，除連9季創同期新高外，亦創下歷史新高。

合計美食前三季合併營收168.79億元，年增2.12％，毛利率59.31％、營益率12.25％，優於去年同期57.89％、12.25％。歸屬業主稅後淨利15.59億元，年增26.01％，每股盈餘9.57元，優於去年同期追溯調整後的7.59元，營收、毛利率、獲利、每股盈餘均創同期新高，營益率亦創2010年以來近7年同期新高。

在中秋連假效益挹注下，王品2017年10月自結合併營收12.89億元，月增8.59％、年增2.44％，累計1～10月合併營收132.62億元，年減2.31％。由於受惠百貨周年慶效益較低，且受認列中國石二鍋關店費用影響，法人預期王品第四季營運仍將承壓，今年每股盈餘估約6元，低於先前預期。

美食2017年10月自結合併營收20.25億元，雖月減9.23％、仍年增13.36％，為同期新高、歷史第三高，累計1～10月自結合併營收189.02億元，年增3.1％。以功能型貨幣計算，10月及前10月營收分別年增16.27％及12.15％，法人看好第四季旺季營運成長動能可期。