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緯創10月營收創高；Q4智慧裝置扮動能

2017-11-10張 以忠

緯創(3231)今(2017)年10月營收達897.90億元，月增12.37%、年增36.81%，創歷史新高，其中，包括筆電、桌上型電腦、伺服器以及液晶螢幕出貨量皆較前月衰退，因此推估營收創高為美系手機客戶新機出貨所帶動，預期第4季筆電出貨較前季持平或略向下，桌上型電腦、伺服器以及液晶螢幕等產品出貨則持平至略增，外界預期智慧裝置產品(手機為主)將明顯成長，並帶動第4季營收續創歷史新高。

緯創為筆電ODM大廠，產品營收結構為筆電約佔3成、智慧裝置15%上下(主要為手機)、桌上型電腦1成上下、電視5%以內、液晶螢幕5%以內、伺服器1成以上、其餘為其他。

緯創今年上半年營收達3622.46億元、年增28.77%，由於產品組合較差，加上台幣走升，毛利率達3.85%、年減1.47個百分點，營業利益19.25億元、年減22.25%，業外因避險有成、有匯兌利益挹注，稅後淨利達13.64億元、年增36.50%，EPS為0.52元。

緯創今年第3季營收達2119.86億元，季增9.36%、年增25.78%，創歷史新高，主因為步入傳統旺季，且伺服器以及智慧裝置(手機為主)業務擴張所帶動，法人表示，第3季在營收規模提升之下，本業表現應可年成長。

緯創今年10月營收達897.90億元，月增12.37%、年增36.81%，創歷史新高，其中，包括筆電、桌上型電腦、伺服器以及液晶螢幕出貨量皆較前月衰退，TV則是持平，因此推估營收創高為美系手機客戶新機出貨所帶動，整體來看，預期第4季筆電出貨較前季持平或略向下，桌上型電腦、伺服器以及液晶螢幕等產品出貨則持平至略增，外界預期手機產品將明顯成長，主因緯創於美系大尺寸手機新品供貨比重提升之故，並預期在智慧裝置業務成長帶動下，第4季營收有望續創歷史新高。

全年來看，法人表示，緯創今年動能主要為智慧裝置以及伺服器，前者切入美系手機客戶新款機種供應鏈，出貨量將明顯提升，後者因佈局北美大型資料中心客戶有成，今年出貨量將明顯成長，整體來看，今年緯創合併營收估成長雙位數，營益率部分，市場認為，上半年因手機事業投入生產新機種使費用較高，使營益率表現較為平淡(上半年營益率0.53%、年減0.35個百分點)，預期下半年隨經濟規模提升、手機事業損益情況逐步改善，營益率表現有機會回穩。

明年而言，法人表示，明年緯創伺服器業務仍看正向，包括Purley新平台有望帶動市場需求提升，以及資料中心客戶基礎建設需求也將持續成長；至於以手機為主的智慧裝置業務部份，則預期於美系客戶大尺寸手機產品之供貨比重有望持續提升。