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鈷、鎳價格持續走高，加上合約出貨量成長，美琪瑪(4721)元月營收來到4.22億元、與前月營收相近、年增則有61%，而在後續2、3月營收表現上，法人指出由於美琪瑪與客戶係以合約固定出貨量為基礎在出貨，營收與工作天數關聯性不大，2、3月營收規模亦評估與元月相近，單季營收成長仍高。全年來看，美琪瑪PTA觸媒出貨量穩健，而美戶方面今年4月將與日本客戶換約，合約採購量目前來看不會衰退，全年美戶出貨量有望突破20,000噸，年成長約17%。

美琪瑪為台灣少數的鈷系列化工廠，主要產品包括PTA氧化觸媒和鋰電池正極材料原料，去年營收比重來看，氧化觸媒佔營收約4成、正極材料原料鈷、鎳採購約6成。美琪瑪PTA觸媒目前全球有16條產線，全球市占率高達四成；至於鋰電池正極材料上游材料硫酸鈷、硫酸鎳的生產，已於2013年2月起切割給美琪瑪與日商戶田(4100.JP)合資成立的子公司美戶先進材料，美琪瑪和戶田各持股一半，以美戶去年出貨量來看，硫酸鈷加硫酸鎳約有17,000噸。

在近期金屬市況上，鈷價因庫存希缺，但下游用量又受電動車電池需求大幅增加，帶動鈷價強勢走高，倫敦金屬交易所(LME)最近一期(23)報價來到每噸81,500美元，近一年漲幅約64%、近一季漲幅約26%；而鎳價受到不鏽鋼需求成長推升、電動車電池需求亦高，最近一期(23)LME報價來到每噸13,800美元，近1年漲幅約26%、近一季漲幅約19%。

而受到金屬原料報價持續推升，美琪瑪因需為美戶採購原料，營收亦會受惠成長，以元月營收來看4.22億元、月減約1.4%、年增61%，年增幅度亮眼即是受到出貨量與原料價升雙重拉抬。

而後續來看，法人指出雖2月有農曆年因素，但美琪瑪與客戶有合約固定出貨量，單月營收落差受工作天數影響較小，第一季各月營收規模落差不大。

在全年展望上來看，4月美戶日本客戶將進行年度合約換約，法人評估日本客戶最低採購量不會見到衰退，全年來看，法人預期今年美戶整體出貨量有望來到20,000噸，其中，硫酸鎳約16,000噸、硫酸鈷約4,000噸，出貨量年成長約17%。

而在美琪瑪PTA出貨狀況來看，法人指出美琪瑪PTA觸媒客戶出貨分散，出貨量一直穩健，今年也有機會迎來小幅增加。整體來看，今年美琪瑪在美戶業績成長、PTA觸媒處理量增帶動下，受惠規模經濟，毛利率亦看有望向上。