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藍天(2362)去(2017)年稅後淨利7.18億元、成長20.67%，止住連續三年獲利衰退，EPS為1.12元，獲利成長主因人民幣匯率走穩；展望後市，藍天預期，今年NB出貨量有望成長逾2成，動能來自拉美標案回溫、歐洲市場復甦以及亞太地區持續成長所帶動，中國商場及資產銷售部分，今年預計以購物中心模式開出汕頭及德州店，而資產銷售(售樓收入)總銷金額約人民幣22億元，其中約6成銷售項目已進入交屋期，預計今年可逐步認列，業外方面，認為今年人民幣若因為美中貿易戰而走升，藍天擁有的龐大中國不動產價值將能提升，整體而言，今年藍天營運表現看正向。

藍天營運結構主要分二大塊，NB代工以及電子零售通路百腦匯，營收佔比分別為7成、3成。獲利結構則為NB約佔15%、百腦匯佔60%，而藍天持股30%的群光廣場(以權益法認列)約佔20%，其餘為其他投資。

藍天去年營收208.77億元、成長5.87%，稅後淨利7.18億元、成長20.67%，止住連續三年獲利衰退，EPS為1.12元，獲利成長主因人民幣匯率走穩。

展望後市，藍天預期，今年NB出貨量有望成長逾2成、達約152萬台，動能來自拉美標案回溫、歐洲市場復甦以及亞太地區持續成長所帶動。

藍天表示，現今手機及平板產品的成長動能遇到瓶頸，但NB市場呈現緩步上升的狀態，主要在於高階的電競及商用NB的市場需求成長，不過去年藍天NB出貨量只有127萬台，較上一年持平，主因去年許多標案沒有如期開出所致。

藍天今年第1季NB預計出貨36萬台、年增約13%，除亞太市場有所成長之外，包括印度、俄羅斯、巴西以及墨西哥標案已開始回溫。

藍天表示，由於原物料及零組件的價格不斷漲價，成本提高壓縮利潤空間，藍天今年則持續推出最佳規格、高性價比產品，積極經營高階機種的小眾市場，目前也與知名品牌客戶共同開發特殊規格機種，量雖不多但獲利率較高，希望藉由優化產品組合提升NB獲利表現。

針對零組件價格上漲對NB獲利的影響，藍天指出，目前漲勢較兇零組件包括VGA卡的RAM以及被動元件，其中RAM的價格自去年7月開始上漲，目前還有挖礦需求加入，價格能否趨緩還有很多不確定性。

藍天也因應零組件上漲，與客戶協商轉嫁部分成本，已於今年第1季陸續反映，預估4月Intel新平台coffee lake轉換帶動下，成本轉嫁會更為順暢。

至於中國商場及資產銷售部分，百腦匯近兩年開始積極展開品牌轉型升級及資產活化的動作。百腦匯上海及天津店皆已轉型為「科技智能廣場」新型態商場(一品牌一店、導入科技展售及互動式服務、O2O等)，同時也將獲利較低的資產改為整棟出租，收取穩定租金收益，如哈爾濱、蘇州、惠州、泉州等商場項目。

另方面，今年藍天預計以購物中心模式開出「群光匯」品牌，預計第4季前開出汕頭及德州店；相較於轉投資的群光廣場佈局在武漢、成都、西安等一、二線城市，而群光匯則以三、四線城市為主。

資產銷售(售樓收入)部分，預計總銷金額約人民幣22億元，其中約6成銷售項目已進入交屋期(主要為德州、洛陽以及泉州項目)，預計今年可逐步認列；餘下4成主要為汕頭、鞍山、錦州三個項目，預計兩年內完銷，並於2019年交屋認列售樓收入。

認列業外收益的群光廣場部分，2017年群光廣場整體營收達39.9億元人民幣，較前年成長13.7%，其中武漢店和成都店營收分別成長9.7%、16.7%，獲利則分別成長12%、94%，營收、獲利續創歷史新高。

整體而言，今年藍天在NB出貨成長，以及中國資產銷售進入收割期帶動下，加上業外方面，今年人民幣有機會因為美中貿易戰而走升，藍天擁有的龐大中國不動產價值將能提升，今年營運表正向看待。