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眾達-KY(4977)今年首季受到32G單通道光收發產品變更設計等影響，致前2月營收年減約24%，3月來看32G產品也已經完成改版、出貨將見回升，惟法人預期眾達單季營收恐仍有較去年同期衰退壓力。以第二季來看，北美主要客戶博通在完成併購後，整體需求仍然強勁，法人亦看好眾達第二季32G產品出貨應可有去年高峰水準，營運亦看可較前季回升，下半年走入產業旺季，營運不看淡。

眾達-KY主產品為光收發模組，產品包含小型化可插拔光收發器(SFP)、加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)、第二代10G乙太網路光收發器(X2)、10G小型化可插拔光收發器(XFP)四種，主要應用產業包括資料中心、電信、無線通訊，比重則以資料中心較高，約佔6成以上。眾達主要客戶包括Broadcom、NEC、華為等，並透過日系客戶間接打入日本電信大廠NTT DoCoMo、KDDI供應鏈。

回顧眾達去年營運成績，由於新產品陸續量產，且有客戶持續委託開發產生的研發收入挹注，帶動公司全年營收來到20.67億元創下歷史新高、年增6.7%，而營業利益也來到3.16億元、年增3.6%，同為新高表現，但在業外方面，因認列CB評價損失與公司債折價攤銷等影響，導致業外發生損失約7,700萬元，全年稅後淨利來到2.83億元、年減約14.5%，EPS 5元。

而在今年首季營運展望上，因今年1、2月受到32G單通道光收發產品有變更設計所造成的影響、出貨量降，前2月合併營收來到2.33億元、年減近24%，3月則因32G產品已經完成改版，法人推估眾達出貨表現將見回升，惟以全季來看，單季營收仍將有年減壓力。

後續至第二季展望上，法人指出由於眾達去年新產品32G單通道光收發模組，主要應用在儲存區域網路(Storage Area Network)市場，在北美主要客戶博通陸續完成購併Brocade與Emulex公司後，整體需求預估可持續呈現強勁成長，法人評估眾達第二季32G單通道光收發模組出貨應可以回到去年高峰水準，單季營收季增看佳。而下半年營運方面，走入產業傳統旺季，包括博通等客戶出貨均有望見到回升，屆時營收仍有機會挑戰新高。

而在今年CB評價方面，眾達則指出至3月底來看，目前CB轉換率已經來到約41％，目前股價也較轉換價84.2元高，眾達評估今年CB應有望可完成轉換，後續受到評價損益影響應可逐步減低。