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動力-KY(6591)6月客戶調庫存，拉貨力道稍緩，法人預期，第2季營收將季減，但仍可繳出年增成績，毛利率則維持首季水位，業外則可有部分匯兌利益回沖，獲利先拚穩首季。動力-KY看好第3季末或第4季NVIDIA新一代繪圖晶片將上市，可望帶動產品ASP，以及毛利率有望上調，加上市場換機潮可期，為下半年注入動能。

動力-KY主要生產散熱風扇，產品大宗為電競散熱風扇，占今年第1季營收約86%，一般風扇約占6%，通訊約佔4%、家電/工業電腦/通訊約占2%，車載及其他約占2%。

動力-KY的散熱風扇供應國內散熱模組廠，包含知名度較高的雙鴻(3324)也是客戶之一，間接供應國內外知名電競PC大廠，包括微星(2377)、技嘉(2376)、華碩(2357)及EVGA等。

首季電競顯示卡散熱風扇約佔電競類7成，主因是挖礦熱潮及電競熱帶動，而動力-KY表示，第2季起挖礦熱逐漸趨緩，需求回歸電競市場，就產業供需而言是好事。

動力-KY看好第3季末或第4季NVIDIA新一代繪圖晶片將上市，可望帶動產品ASP，以及毛利率有望上調，加上市場換機潮可期，為下半年注入動能。動力-KY表示，過去經驗而言，新品客戶更改軸承方式就可能帶動產品ASP上調3成左右，但由於要等新晶片推出後，客戶才能定案，通常量產前一個月才大量開模交貨。

另外，動力-KY也看好今年登場的印尼雅加達亞運，電競項目列入示範賽項目，可望進一步帶動下半年電競市場熱度。

動力-KY也積極開拓智慧家電類、車載類的應用面。在智慧家電方面，主要以高階家電產品做為進入目標，今年下半年歐洲空氣清淨機、掃地機器人等新品，將有明顯成長。

車載方面，產品目前應用於車載市場空調、充電樁、座椅風扇等。動力-KY鎖定車用電子一線廠(Tier 1)、售後市場(AM, Aftermarket)，目前以AM為主，Tier 1將逐步放量，但整體而言佔營收仍小。

動力-KY首季營收4.2億元，年增達96.71億元，中、高階電競用散熱產品出貨量持續提升，以及中國大陸缺工問題緩解，使得整體毛利率來到26.78%，相較上季26.8%轉佳，營收及毛利率皆創同期新高表現。

動力-KY第2季為產業淡季，6月受到客戶調庫存，拉貨力道稍緩，法人預期，第2季營收將季減，但仍可繳出年增成績，毛利率則維持首季水位，業外則可有部分匯兌利益回沖，獲利先拚穩首季。

展望全年，法人預期，下半年將進入傳統旺季，營收可望較去年繳出雙位數成績，毛利率則穩去年水準，獲利可比去年佳。惟須持續觀察NVIDIA新一代繪圖晶片推出時程與市場轉換速度，以及後續電競市場需求熱度。