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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

鑫禾(4999)受惠新機鋪貨效應，加上客戶趕年中盤點前拉貨，6月合併營收突破3億元創高，帶動Q2合併營收季增逾4成，法人認為，在營收規模大幅提升，以及台幣、人民幣雙雙走貶帶動下，鑫禾Q2毛利率看增、業外也有匯兌可期，獲利有望較Q1明顯改善，而下半年在傳統旺季加持下，營收通常會優於上半年，若無匯損干擾，鑫禾今年獲利將可望優於去年。
鑫禾為全球前三大NB樞紐廠，客戶以非蘋NB品牌大廠為主，如HP、Dell、聯想、宏碁(2353)、華碩(2357)等，近年整體NB產業需求雖未增長，鑫禾透過持續開發特殊規格樞紐，如360度翻轉、插拔式、雙軸等，布局中高階筆電應用，整體營運表現穩定。

今年上半年整體筆電市場表現雖較遲滯，鑫禾營收表現則相對有撐，Q1合併營收小幅年增，而在公司近年持續優化成本、提升零件自製率帶動下，Q1毛利率還較去年同期提升約1個百分點，鑫禾Q1 EPS為0.47元，較去年同期的0.37元改善。

觀看Q2營運，受惠於新機出貨動能增溫，加上客戶趕年中盤點前拉貨，帶動鑫禾6月合併營收達3.07億元，月增52.32%，年增18.39%，創下單月營收歷史新高，也帶動鑫禾Q2合併營收季增47%，並且為2011年Q3以來最佳表現。

法人認為，鑫禾Q2在營收規模大幅提升，加上台幣、人民幣雙雙走貶，預計帳上美金資產將有匯兌收益帶動下，Q2獲利將可望較Q1明顯改善。

展望下半年，鑫禾由於主要營收來自NB樞紐，訂單能見度不高，不過從往年營運走勢來看，通常下半年營收都可望優於上半年，而隨著客戶新機需求浮現，加上傳統旺季加持，法人認為，鑫禾今年下半年仍有旺季可期，若匯率表現續穩，在無匯損干擾的情況下，鑫禾今年整體獲利表現將可望優於去年，而回顧鑫禾2013年掛牌至今的表現，每年EPS則都穩在5元以上，現金股利則維持3元以上。