.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

主力客戶新機需求強勁，連接元件廠商矽瑪(3511)6月營收衝高重回1億元大關以上，第二季營收也繳出2.7億元、季增23%成績，創下兩年高點，法人評估，虧損情況將較首季改善，第三季營收有持續增長機會。而公司近年積極轉型的車用市場，在美國First Tier客戶加持下，已打入多家歐系車廠，最快明年車用營收佔比登上一成大關。

矽瑪過去以黑莓機零件供應商為外界熟知，強項在於研發與美國客戶的開發能力。早期掛牌之初因黑莓機與筆電應用需求都不錯，2010年前是每年每股稅後盈餘4、5元的優等生，只是隨黑莓機沒落，營運陷入調整，但2014、2015年又跟上穿戴裝置領導廠商Fitbit成長，2015年第二、三季單季每股稅後盈餘重回1元以上，年度也轉虧為盈，擺脫先前連年虧損的窘境，只是近兩年Fitbit市佔快速下滑，加上設計變更不利矽瑪產品單價及毛利率，2016年又開始出現連季虧損，直至今年首季還未見改善。

目前矽瑪的營收比重，Fitbit、Amazon與Nvidia三個大咖客戶佔比約六至七成，5月起隨Fitbit新品上市市況不弱，營收動能重啟，6月甚至重回1億元以上，創2016年5月以來新高，三大客戶訂單同步成長，但Fitbit貢獻略大，穩居最大客戶。

法人估計，第二季毛利率與首季差距不大，但若費用進一步改善，本業有機會逼近損益兩平左右成績，業外匯兌評價則因台幣貶值相對有利。

展望第三季，公司坦言，能見度不高，但7月營收與6月差距不大，只是法人認為，若Fitbit新機持續熱賣，拉貨動能應有機會延續至本季末，而另兩家客戶中，Nvidia也有新的GPU上市，矽瑪雖不是獨家供應商，但出貨有機會雨露均霑，因而本季營收應該有機會較前季持續成長，本業營運持續改善，如果單月營收都能維持6月以上水準，不排除有挑戰轉虧為盈機會。

車用市場則是市場看好公司中期的重要領域，最主要矽瑪有一款用於車用天線上的連接器，創新式的改採連接器取代焊線製程，解決人工成本與生產良率問題，獲得美國掛牌的First Tier零件廠採用，導入歐系車為主的終端車廠，目前連同車用與醫療兩大利基領域的營收佔比已有一成，若後續車廠的導入順利，最快明、後年車用營收佔比將朝一成以上挺進。

矽瑪第一季每股淨損0.46元，法人預期，第二季營運將有顯著改善，第三季營收應可達全年高峰，全年營收可望有兩位數成長，下半年是否能順利轉盈則視營收的後續動能而定。