.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

受惠美國景氣回溫、零售通路新客戶訂單加持，世豐(2065)上半年合併營收年增逾2成，今年銷售目標1.7萬噸，年增幅則上看3成，營收有望挑戰金融海嘯來高點；法人則看好，世豐Q2在台幣大幅貶值挹注下，毛利率、獲利都將較Q1反彈，下半年毛利率也可望優於去年同期，全年獲利將可較去年復甦。世豐Q1底每股淨值為32.66元，PB值約0.8倍。
世豐主力產品為建築用螺絲，兩大產品為用於工業廠房、鐵皮屋的鑽尾螺絲，與用於木造建築的木螺絲，其他則為特殊螺絲(如白鐵或長螺絲)、塑板螺絲；在營收比重方面，上半年北美佔46%(主要出木螺絲)、紐澳23%(主要出鑽尾螺絲)、歐洲12%，其餘則為亞洲與其它市場。世豐客戶包括零售通路商、進口經銷商與專業製造商。

世豐接單到出貨約需70~90天，去年受到鋼價、台幣匯率一路上漲影響，報價反應不及，去年Q2毛利率降至11.15%，下半年雖站回13%，但與近年15~20%表現仍有落差。

而觀看世豐今年營運，Q1雖有農曆過年與台幣升值干擾，不過在漲價效益逐步顯現下，世豐Q1毛利率來到14.85%，已逐漸回神，但因去年同期業外具處分利益，今年則無、且仍認列約500萬元的匯損，世豐Q1 EPS 0.35元，較去年同期的0.52元下滑。

世豐Q2合併營收為3.56億元，季增12.7%，年增則達41.27%；法人看好，世豐在營收規模放大、台幣走貶挹注下，Q2毛利率將進一步上揚，業外則估可回沖匯損，以此估算，世豐Q2獲利彈升力道不小。

世豐今年受惠美國市場景氣回溫，加上公司持續開拓零售通路商客戶，而看中世豐品質穩定、生產成本又較當地具競爭力，世豐今年獲得新客戶訂單加持，北美可望成為世豐今年成長最為強勁的市場。

世豐去年出貨量約1.3萬噸，今年銷量目標訂為1.7萬噸，年增幅可望挑戰3成，法人以此估算，世豐今年營收增長幅度也可望轉強，全年營收有機會來到金融海嘯以來高點。

在毛利率表現方面，世豐主要生產利基型的客製化螺絲，過往毛利率達20%以上，近年因彌陀新廠才剛開出，產能效益還待發揮，導致毛利率落至15~20%，不過隨著公司營收規模放大，法人預期，後續毛利率將有提升的空間。

世豐上半年合併營收為6.72億元，年增21.89%，法人看好，今年合併營收可望突破13億元，而在台幣回貶、毛利率回升挹注下，今年獲利彈升的幅度可望較營收突出。世豐近5年總計配發了10.1353元的現金股利，等於平均每年配發2元，配息表現穩定。