.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

中磊(5388)該公司今年上半年受到零組件短缺及中美貿易戰等因素影響，表現平平。雖然公司調降低毛利家用閘道器等產品出貨量、優化產品組合，使得毛利率持穩，但因營收下滑，稅後淨利3.23億元，仍較去年同期衰退41%，上半年每股稅後盈餘約1.32元。

展望下半年，中磊總經理王煒表示，受到中美貿易戰影響的訂單，將在8月份恢復出貨，未來應可逐漸恢復正常出貨水準。整體來說，各產品線表現應該都有機會回溫，整體下半年表現可望比上半年好，營收有機會比上半年成長兩位數幅度，毛利率和營業利益率也有機會上揚，但中美貿易變數仍要持續觀察。

中磊同時公告今年7月份營收來到27.25億元、月增3.06%、年減16.65%，累計前7個月營收約179.88億元、年減13.92%。

王煒強調，如果（中美貿易戰）影響只有一季，公司可以把產能拉回台灣因應，但如果影響超過半年以上，可能就會開始評估將生產線轉移到東南亞地區。

另外，產品組合方面，中磊今年上半年家用閘道器出貨比重約38%，較過去比重超過5成、明顯下降。固網行動匯流產品比重約38%，則較過去約25%水位、大幅上升。另外，智慧家庭監控產品、商業網通設備比重各約12%左右。未來毛利率較低的家用閘道器產品，比重可能還會再降到2成以下，至於智慧家庭監控、固網行動匯流產品比重將再提高。

至於5G商機，中磊認為，初期可能以手機和大型基站受益程度較明顯，對於網通廠商的具體貢獻，可能要到2021年、2022年以後才會比較明顯。不過，公司可能會在今年9月對外宣布相關好消息。

中磊董事長王伯元進一步說明，未來中磊四大重點在於加強創新研發、優化產品組合、直接電信銷售、持續全球布局。例如強化在中國、歐洲與美國的研發團隊，以及調整產品組合，過去很多產品是肥肉，現在要變成瘦肉、肌肉，用以持續提升毛利率。另外，過去很多訂單是ODM、OEM，現在直接銷售給電信營運商供應鏈，包括歐洲、中國、日本、美國等地的信客戶。

整體而言，中磊將積極拓展全球營運版圖，除原有主力市場外，亦佈局東歐、拉丁美洲、印度等新興市場，並且提高電信直接銷售比重、擴大在電信市場佔有率，同時加速投入新技術領域如：LPWA低功耗廣域網路、AI人工智慧、智慧能源管理、智慧城市、智能醫療、小型基地台等應用，預計下半年將陸續貢獻。預期在新產品、新市場的挹注下，整體營運成長可期。

受到零組件短缺及中美貿易戰影響產品出貨進度等因素影響，中磊今年第二季營收約73億元，季減8.3%、年減21.5%，毛利率13%，單季稅後淨利1.38億元、單季每股盈餘0.56元、年減57%。累計上半年營收152.63億元，年減13.4%，毛利率13%、保持平穩，稅後淨利3.23億元，年減41%，每股稅後淨利1.32元。