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廣越(4438)第二季營運亮眼，營收年增幅逾52%，為歷年同期新高，毛利率達21.31%，亦為歷年同期新高，EPS上衝2.48元。展望第三季旺季營運，法人看好營收可望達58~60億元，再創歷史新高，且匯率持穩下，毛利率有機會較第二季往上；全年營收可望年增25%，且毛利率上揚挹注獲利表現，預估今年EPS可望達9.5-10元水準。

廣越為全球第二大羽絨衣代工廠(僅次韓國Young One)，工廠分別設在越南和中國兩地，至2017年底，共有305條產線。目前前四大客戶分別為Adidas佔比最大達32.3%，其次依序為PATAGONIA佔19.8%、VF集團佔15%、Nike佔18.1%。公司因產業特性，淡旺季分明，第一季至第四季度營收比重約為5%、25%、50%、20%，且第一季多為虧損。

廣越第二季營收達29.38億元，比去年同期成長逾52%，為歷年同期新高，主要來自今年新加入了羅馬尼亞廠、約旦廠、越南金漢廠等營收約貢獻逾5億元，且既有客戶成長動能強勁，第二季毛利率上衝21.31%，優於去年同期17.7%，更為歷年同期新高，主要因羽絨原料上揚，帶動產品單價(ASP)提升，此外工廠學習曲線優化，生產效率提升，且有匯率因素挹注所致。

廣越第二季稅後淨利達2.81億元，EPS 2.48元，優於去年同期1.41元。上半年營收41.05億元，年成長51%，獲利部分因第一季EPS為-1.22元，上半年稅後淨利1.31億元，EPS 1.26元，大幅優於去年同期-0.32元。

展望第三季營運，7月營收達17.01億元、月增19.64%、年增49.07%，因第三季為傳統營運旺季，且有新併入公司挹注，公司預期第三季營收可望維持雙位數以上年增。法人預估，第三季營收約在58~60億元，且匯率持穩下，毛利率有機會較第二季往上。

公司表示，今年四大客戶中PATAGONIA、VF集團成長動能強勁，年增幅皆達3-4成左右，且併購公司陸續納入合併營收，帶動今年營收成長動能強勁，目前觀察今年營收成長幅度，可望從前次法說預期的20-25%，上修至約25%左右。法人預期，今年隨著營收、毛利率上揚，獲利表現看佳，預估今年EPS可望達9.5-10元水準。

展望明年動能，公司表示，目前訂單掌握度約7~8成，以四大客戶來看，PATAGONIA成長強勁，明年訂單估成長3成，Adidas約成長5%，Nike持平，VF集團則尚未確定。法人分析，廣越明年產能將擴增1成，隨著原物料持續上揚將上調單價(ASP)約3~5%，認為明年營收表現仍可望維持雙位數成長。