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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

營收規模及毛利率增長，連接元件廠商宏致(3605)第二季營益率轉正，近三季首見，但上半年僅靠業外驅動獲利，每股稅後盈餘僅0.16元。不過7月在筆電、智慧家庭及遊戲機的訂單加持下，營收已創下新高，第三季營收逐月創高可期，毛利率也將有顯著改善，今年營收成長估逾兩成，每股稅後盈餘力拼四年高峰。

宏致最早期是筆電應用為主的連接器廠，近年積極透過自身研發及併購，驅動轉型，降低筆電應用的營收佔比。不過受到近年併入的線材廠毛利率低於原連接器事業群，加上新增的歐洲為主的通路公司費用較高，導致2017年每股稅後盈餘降至1元以下，去年第四季至今年第一季也連二季虧損，直至今年第二季才轉盈。

不過，宏致7月營收領先創下新高，主要動能來自筆電與遊戲機的傳統旺季，另外更大動能則美系智慧家庭新單，7月開始出貨，出貨產品線囊括連接器與連接線，且供應鏈認為，該品項本季貢獻有機會逐月走揚，且毛利率將高於均值。

法人認為，根據過去經驗，筆電較大的年度新機出貨潮，會從8月開始加溫，因而宏致本季營收有機會逐月創高，同步創下新高、且在毛利率方面，除了產品組合與營收規模有利外，因前一季銅價偏高，以公司銅價庫存約一個月計算，本季中旬後的原料成本可望隨之下滑，擴大毛利率空間。

雖法人預期，宏致第三季將是今年營收的高點，第四季將較第三季走降，但季減幅度不至於太大，有機會控制在個位數，今年全年營收成長可望超過兩成，第三季起獲利逐步回到正常水準，全年每股稅後盈餘挑戰近四年相對高峰。

而因合併成效遲未見到，導致宏致近一年股價修正不小，股價淨值比修正至0.7倍以下，且截至第二季底，帳上約當現金部位近20億元，佔股東權益近五成，顯示帳上淨值多數來自單純的約當現金部位。