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安力-KY(5223)第3季營收4.38億元，來到歷年次高的水準，且自動化成效使生產效率提高，毛利率也較上季走揚。展望第4季，法人預期，消費性電子將陸續進入淡季，但獲利仍較去年同期佳。法人估全年營收個位數年增，獲利優於去年水準。明年而言，電腦零組件方面，安力-KY今年陸續送樣兩家新客戶，預計明年將可貢獻，而非電腦零組件方面，重慶二期將在明年第4季起貢獻。法人則認為，目前電腦零組件訂單穩定，後續觀察新客戶的實際貢獻，先看持平或小增，非電腦零組件方面，則須觀察5G商轉的時程，獲利先看較今年微幅小增。

安力-KY業務範圍主要為精密金屬壓鑄、沖壓、CNC加工一站式整合服務，依照今年前3季營收比重來看，電腦零組件(NB、DT、伺服器等)約佔90%、手持約佔2%、其他則約佔8%。客戶為台達電(2308)、和碩(4938)、廣達(2382)、仁寶(2324)等電腦代工大廠，另外也有雙鴻(3324)、超眾(6230)、建準(2421)等散熱廠商。

安力-KY第3季營收4.38億元，季增28.3%、年增15.48%，且來到歷年次高的水準，毛利率方面則從上季的29.98%上揚至35.48%，EPS也從上季的0.93元增至1.81元。公司表示，主要受到旺季效應明顯，使營收走揚，自動化成效也因出貨量大而使生產效率提高，毛利率表現佳。

展望第4季，公司認為，依照淡旺季走勢來看，營收應稍微下滑，但仍較去年同期佳。法人則預期，在消費性電子陸續進入淡季下，營收應微幅季減，而毛利率也在營收規模收斂下而微降，惟獲利仍較去年同期佳。

安力-KY主要客戶多為散熱模組廠或筆電代工廠，間接切入美系大廠，該客戶約佔公司營收近半，並為該客戶風扇散熱零組件第一大供應商，今年因客戶再拿美系客戶新訂單，因此除原有散熱風扇的框架外，今年更加入散熱鰭片、壓鑄件等其他散熱零組件，因此帶動整體業績走揚。

外界持續關心，今年美系客戶新品上市時間較預期晚，對於整體出貨量而言是否造成影響，安力-KY則表示，舊款機種仍持續出貨，因此受到影響不大。

對於明年筆電市場的布局，公司表示，今年加入兩家新的散熱模組廠客戶，已在第2、3季開始送樣，不但能增加美系客戶的訂單量，另一家筆電品牌大廠的訂單量也有望增加，且明年價格不太會有太大的改變，只要營收的規模能夠向上，就能展現自動化設備的生產效益，對於毛利率的表現也有信心，至於訂單量而言，基本上較今年微增，但實際需待明年第2季會較為明朗。

至於在非筆電的佈局方面，安力-KY持續往非3C應用面發展，包含電動車、伺服器、5G光纖接受器、智慧電表等。安力-KY表示，目前重慶二期已在興建中，且帳上現金多，預期將陸續投入超過1000萬人民幣的資本支出，購設機台以及自動化設備，將生產中國內需市場的產品，以生產智慧電表為主，將在明年5月起開始投產，第4季能開始貢獻營收，粗估總產值能比現在一期增加2~3成。

在5G佈局方面，公司今年接到美系伺服器大廠的散熱模組件訂單，生產光收發模組零件，據了解，今年營收貢獻不大，明年將因5G換機潮陸續來臨而有明顯的貢獻。

其他車用相關產品方面，公司表示，目前主要有中控面板等產品，現正開發LED燈座，未來也看好中國能源車市場，將朝電源管理系統周邊散熱零件開發，主要出給Tier 2廠商，盼未來營運增動能。安力-KY認為，由於筆電上的技術門檻較高，材料較薄、體積較小，車用產品體積相對大，因此技術難度上可以克服。

公司認為，今年整體而言，非電腦零組件的營收比重今年估約8%，明年在智慧電錶、5G等應用放量下，盼增至10%，陸續分散產業集中風險。

安力-KY持續在自動化設備上投資，公司說明，機台都是與軟體公司共同開發，並非買了機器手臂進來就能使用，不論是夾具、定位等都需要調整，約3個月能夠上軌道，至於在沖壓、壓鑄、CNC等製程上，沖壓因製作的速度短，要自動化較為困難，目前整體自動化的程度約有6成的水準，未來若確定訂單量足夠，可能再擴產。

全年而言，法人預測，營收可較去年微幅有個位數的成長，毛利率方面則因營收規模增而走揚，獲利表現較去年將有明顯的成長。

展望明年，公司認為，在電腦零組件方面，在兩個新客戶的加入下，應較今年有微幅成長的表現，而非電腦零組件則有5G、智慧電錶等貢獻，因此對營運樂觀。法人則提醒，須觀察新客戶的貢獻，能否有較為大量的訂單進來，但目前訂單穩定，因此先看持平或小增，而5G則須觀察商轉時程與市場實際需求，至於重慶二期的明顯貢獻估計將在後年有較明顯的展現，因此獲利表現先看微幅成長。

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