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昂寶Q1季節性降溫；全年營運看雙位數成長

2017-01-09claregie

昂寶-KY(4947)第一季進入傳統營運淡季，公司表示，目前看訂單狀況平穩，不過第一季受到工作天數少，且大陸年後多有缺工問題，會影響下游工廠拉貨，表現先看保守，法人估營收約季減10-20%。不過今年受惠快充產品、電視、USB-PD等產品線成長動能強，法人看好全年營收仍可較去年雙位數成長。

電源管理晶片廠昂寶-KY，主要產品結構為AC/DC電源控制IC產品終端應用，包括通訊(Communications)、消費性電子(Consumer)、LED照明(LED Lighting)及電腦(Computer)4大領域。至今年第三季各產品線比重約為網通 27%、電視 20%、手機 27%、LED 10%、小家電 8%、電腦 2%及其他 6%。

公司公告去年12月營收3.2億元，月減8.56%、年減2.76%，不過第四季營收達10.06億元，季減幅僅1.53%，優於公司原預期季減10%，主因網通、手機、電視銷售仍持穩，使公司淡季不淡。

累計2016年營收36.58億元、年增15.54%，累計前三季EPS達10.37元，法人估全年EPS約14.5-15元，仍可賺逾一個股本，目前本益比約15倍，以歷史區間10-18倍來看為中間水位。

而第一季進入傳統營運最淡季，公司表示，目前看訂單狀況平穩，不過第一季受到工作天數少，且大陸年後多有缺工問題，會影響下游工廠拉貨，法人預估營收季減幅約10-20%。

而展望今年營運，公司看好因快充產品滲透率將大幅提升，手機產品線今年可雙位數成長；電視產品線亦已打入一線大廠，且今年市佔率提升下，產品銷售估可成長2-3成；此外公司新品USB-PD，已打入NB大型品牌客戶，預期第二季起出貨明顯增溫，將是今年主要動能之一；法人預期今年營收仍可維持雙位數成長。