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景碩今年獲利回成長軌道 類載板/SiP具動能

2017-01-19萬 惠雯

景碩(3189)今年可望受惠於美系新機採用類載板為全新動能，且景碩擁有技術製程的優勢，再加上SiP的營收貢獻向上，全年獲利表現可望重回成長軌道，而定位為類載板產品的新豐新廠將於Q2出貨，估在本季進入手機淡季後，Q2-Q3則回到逐季成長的軌道。法人估，景碩本季營收將季減5-10%，全年每股獲利可望回到7.2-7.3元水準。

在產品組合部分，景碩手機產品占營收比重59%、基地台約占7%、網通產品占4%、消費性產品占6%，PCB相關占17%，轉投資持股100%的隱形眼鏡廠晶碩約為7%的水準。

展望第一季，雖然GPU的客戶雖然有機會維持持平或小幅季增，但占營收比重較大的手機相關應用，第一季則進入淡季，再加上工作天數減少，預計第一季景碩將回到季節性衰退表現，預估營收將會有5-10%的季減率。

而景碩今年主要動能在於類載板的部分，市場評估，蘋果iPhone8可能會採用類載板產品，而載板業者切入類載板領域，相對於HDI廠商在技術上較有優勢，市場評估，景碩在類載板的供貨比重有機會達10%以上水準，景碩設定是以新豐廠來生產類載板產品，預估第二季將會出貨。

除了類載板產品，今年看好的成長應用還包括SiP，景碩2016年在SiP占比重約為15%的水準，但隨著行動裝置輕薄短小化的趨勢，SiP封裝技術也迎趨勢而上，對於景碩的SiP產品發展有所幫助，可應用在功率放大器、網通相關等產品，今年景碩在SiP產品線可望有明顯的營收成長動能。

而在其它領域，則是景碩轉投資持股100%的隱形眼鏡晶碩的成長，晶碩主要產品軟性隱形眼鏡的研發和生產，走品牌和代工路線並行，2016年維持穩定獲利，尤其晶碩在彩色隱形眼鏡獲得不錯的評價，通路佈局以人流多的捷運站沿線以及藥妝通路，也持續發展海外市場，今年營收成長幅度也看好。