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力達短期營運有市場觀望效應；惟產品組合續優化

2017-05-10張 以忠

力達-KY(4552)今(2017)年4月營收達5.71億元，月增1.48%、年減16.77%，營收較去年同期衰退，主因受到台幣兌換人民幣匯率大幅升值的影響，以及今年初因應鋼材成本上漲而調漲產品價格，反而使市場出現觀望效應，展望後市，雖4月市場觀望效應已較上月收緩，惟後續情況仍需持續觀察，不過整體來看，第2季依目前出貨掌握情況，營收表現可較前季回溫；全年而言，法人表示，今年動能以高效能的F變頻空壓機以及渦旋空壓機出貨為主，預期出貨表現將明顯成長，惟受到人民幣貶值影響，今年營收成長表現暫時保守看待，毛利率方面，今年公司產品組合可望優化，惟仍需視原物料價格走勢而定。

力達為中國通用型空氣壓縮機製造廠，於空壓機領域已耕耘二十餘年；空壓機應用領域廣泛，包括製造業、建築與裝潢、紡織服裝、食品、製藥、醫療、交通運輸、化工和石化、礦山冶金等行業。

產品營收結構方面，力達活塞式空壓機佔45.63%、螺桿式空壓機佔40.68% (含一般螺桿式及F變頻空壓機)、渦旋式空壓機佔11.86%、其餘為其它；力達銷售地區以中國為主，約佔91%，外銷主要為東南亞地區。

力達今年第1季營收達17.89億元，季減16.05%、年減5.03%，營收較去年同期衰退，主因受到人民幣走貶影響(以功能性貨幣人民幣計算為成長5.89%)，以及今年初因應鋼材成本上漲而調漲產品價格，使得3月開始市場出現觀望效應所致。

法人表示，相較去年第4季成本壓力較重，今年第1季則稍緩解，毛利率估較前季回穩，惟相較去年同期則看下滑(主因去年第1季原物料價格處於低檔、具成本優勢)。

力達今年4月營收達5.71億元，月增1.48%、年減16.77%，營收較去年同期衰退，主因受到台幣兌換人民幣匯率大幅升值的影響，以及持續受到市場的觀望效應。

展望後市，雖4月市場觀望效應已較上月收緩，惟後續情況仍需持續觀察，不過整體來看，法人表示，第2季依目前出貨掌握情況，營收表現可較前季回溫。

全年而言，法人表示，今年動能以高效能的F變頻空壓機以及渦旋空壓機出貨為主，預期出貨表現將明顯成長，惟受到人民幣貶值影響，今年營收成長表現暫時保守看待，毛利率方面，今年在毛利較佳的螺桿式以及渦旋式空壓機比重提升下，產品組合可望優化，惟仍需視原物料價格走勢而定，毛利率能否成長還需觀察。

另方面，力達江西廠已於4月正式生產銷售少量螺桿機種，未來將依情況逐步增加生產銷售項目，以期降低非沿海城市之運送成本。