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MEMS麥克風出貨看增，鑫創下半年冀拚單月損平

2017-06-15claregie

鑫創(3259)因NAND Flash缺貨，使記憶體控制晶片出貨降溫，1~5月營收僅2.16億元、年減15.49%，而在新事業部分，鑫創3月起MEMS麥克風已打入國際耳機大廠供應鏈，出貨量呈倍增，公司更力拼7月起出貨量可上衝逾百萬顆水準。整體來說，法人認為，由於鑫創單月營運損平點約在7000~8000萬元，而在今年其記憶體事業偏弱下，需觀察MEMS麥克風下半年出貨是否能如預期提升，若能達標，單月才較有機會拚損平。

鑫創是IC設計公司，主力產品為NAND Flash控制晶片，在2014年透過私募引進語音IC演算法大廠富迪(Fortemedia)資金，也開始轉戰MEMS麥克風領域。目前各產品佔營收比重為：記憶體佔約90%，USB AUDIO約5%，MEMS麥克風<5%。

鑫創2017年營運受到NAND Flash缺貨，使記憶體控制晶片出貨降溫，1~5月營收僅2.16億元、年減15.49%。公司因本業偏弱，加上開發新品使研發及人事成本增加，近幾年EPS皆為虧損，區間在-1~-3元，近四季單季虧損平均則約0.23元。目前市場較關注該公司的營運轉機題材為MEMS麥克風。

公司表示，先前MEMS麥克風主要打入NB客戶，而2017年3月起，開始出貨給國際耳機大廠，使單月出貨量從10~20萬顆，跳增至40~50萬顆；而由於耳機市場一年有超過幾10億支的出貨量，加上目前MEMS麥克風滲透率仍低下，公司期望7月單月出貨量能達百萬顆以上。至於，MEMS麥克風損平點則須達單月250萬顆，公司期盼下半年可達此目標。

在記憶體事業方面，公司日前宣布與美商邁威爾(Marvell)合作推出無DRAM的固態硬碟(SSD)3D NAND Flash控制器解決方案。但由於目前NAND Flash缺貨，使該SSD產品尚未出貨。

法人認為，鑫創單月營運損平點約在7000~8000萬元，而2017年受NAND Flash缺貨，記憶體產品出貨不順，營收降幅恐較大，後續需觀察MEMS麥克風下半年出貨是否能如預期提升。