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南茂Q2業績穩健，下半年OLED與3D感測帶來貢獻

2017-07-03陳 祈儒

南茂Q2業績穩健，下半年OLED與3D感測帶來貢獻

南茂（8150）今（2017）年第2季在4K電視面板滲透率提升帶動LCD驅動IC封測需求，同時，標準型記憶體需求仍不錯的帶動，預計南茂第2季營收呈現季成長，毛利率亦可望穩健。展望2017年下半年，新產品應用如手機應用的OLED面板、3D感測及指紋辨識等都是南茂成長動能。

南茂Q2業績穩健，下半年OLED與3D感測帶來貢獻

2017年第1季產品別營收比重，凸塊製造（含RDL／微機電／功率元件）占16.2%、驅動IC封測占25.7%、邏輯及混合訊號IC占10%、NAND Flash占16.8%、DRAM為30.4%，其他產品則占不到1%。

南茂今年第1季是封測傳統淡季，但南茂因市場對LCD面板需求強勁，帶動驅動IC業務表現超過預期，標準型DRAM業務也有小幅成長，毛利率向下滑落，則在預期之內。

（一）記憶體旺、4K電視滲透率漸增，南茂Q2營收約季增4~8%：

南茂第1季營收45.6億元、季減2.3%、年增2.5%。在認列地震補償金4.87億元與資產處份1.69億元等其他利益，費用下降6.77億元；另外，處分上海宏茂微54.98%股權收益約18億元、貢獻每股獲利約2.1 元。

展望第二季，南茂表示，利基型記憶體以及NOR Flash需求不錯，仍延續熱絡的需求；混合訊號IC因應下半年電子產品的推出，有一定需求。驅動IC受惠4K電視帶動成長。法人預估，南茂第2季營收將較第1季成長、成長幅度約在4%~8%左右。

（二）南茂2017下半年動力，有OLED驅動IC與3D感測：

在新產品方面，OLED、3D感測、指紋辨識系統等應用出現可望帶動驅動IC下半年的需求成長，下半年客戶訂單也趨樂觀。

南茂來自大尺寸面板客戶需求持續增加，TDDI的測試時間亦拉長，南茂2017年的資本支出約50億元，高於前兩年的每年30餘億元支出水準。

新產品包含OLED面板、3D感測與指紋辨識，皆為成長動能。其中，3D感測部分在近期已有小量貢獻。