.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

伸興Q3出貨估個位數季成長；全年出貨看持平

2017-08-11張 以忠

伸興(1558)公告今(2017)年第2季財報，單季營收達16.87億元、年增5.64%，毛利率26.20%、年減2.28個百分點，稅後淨利2.49億元、年減3.11%，EPS為4.11元，大致符合預期；展望後市，法人表示，依目前能見度，第3季出貨量估達約100萬台，較前季成長約6%、低於去年同期，全年而言，由於北美市況平淡，大客戶展望下修，預估今年出貨量達312萬台、持平去年，預估今年營收約持平上下，由於台幣升值、原物料走升，毛利率估低於去年。

伸興為家用縫紉機ODM廠，營收結構為縫紉機約佔96%、其他則為4%(包含吸塵器、淨水器)；最大客戶為美國品牌勝家(Singer)，約佔營收比重7成，瑞士品牌Bernina約佔1-2成。伸興目前有中國、越南、台灣3個廠，產能佔比分別為19%、79%、2%。

伸興今年第1季因步入淡季，且終端需求不振，致出貨量達約48萬台、較去年同期減少約10萬台，單季營收達9.74億元、年減20.56%，且受到稼動率下滑、台幣走升、原物料上漲、認列總部搬遷費用，致營業利益達6658.2萬元、年減61.15%，且業外受到匯損影響，致單季轉虧、稅後淨損達8275.6萬元，EPS為-1.37元。

伸興今年第2季出貨量達94萬台、優於去年同期的84萬台，營收達16.87億元、年增5.64%，毛利率26.20%、年減2.28個百分點，主因台幣匯率升值、以及原物料價格上漲所致，稅後淨利2.49億元、年減3.11%，EPS為4.11元，大致符合預期。伸興累計上半年稅後淨利達1.66億元、年減51.88%，EPS達2.74元。

展望後市，法人表示，依目前能見度，第3季出貨量估達約100萬台，較前季成長約6%、低於去年同期(去年第3季出貨量102萬台)，第4季則步入淡季，出貨量將較前季修正。

全年而言，法人表示，由於北美市況平淡，且庫存水位較高，大客戶因而下修出貨展望，預估伸興今年全年出貨量達312萬台、持平去年，預估今年合併營收約持平上下，由於台幣升值、原物料走升，毛利率估低於去年。