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H2獲利可期，VHQ-KY今年EPS拚12元

2017年08月24日 

【時報記者莊丙農台北報導】

VHQ-KY(4803)第2季獲利表現低於法人預期，主要由於電影IP出售遞延，不過，時間點落在今年下半年，加上電影特效業務持續成長，法人估計，下半年每股獲利將優於上半年，全年EPS上看12元。

VHQ-KY今年上半年獲利逐季走高，前兩季獲利分別為0.82億元、0.97億元，年增370％及146.8％，每股盈餘分別為2.54元及3.02元。累計上半年獲利1.8億元，已經是去年全年獲利的8成。

今年上半年電影業務成長67％，占營收比重67％，進入第3季，由於VHQ目前是中國本土第一大電影特效公司，管理提升帶動訂單與獲利增加，暑假檔電影是三生三世(票房已達人民幣5億元)與鮫珠傳，VHQ皆有參與特效製作，預期第3季營收可望持續成長至4億元以上，法人估計單季營收有望連3季創下歷史新高，而第2季電影IP處分收益遞延到第3季，也將推升獲利提高，每股盈餘有望突破去年第3季的3.27元，創下史上獲利新高。

電影製作分潤業務方面，除了今年第1季有處分外，規畫到明年上半年，每季皆有一部電影IP處分收益，為接下來每季提供新的獲利來源。

展望2018年，以目前接單來看，電影特效仍有機會成長40％以上，主要因為中國電影投資金額增加，大製作成本、多特效電影才能吸引觀眾，對於電影特效廠商而言，需求仍大於供給。