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新日興Q3營收看穩增；目前在手開發案不少

2017-08-24鄭 盈芷

新日興(3376)受NB需求尚未明顯回溫影響，法人推估，8月營收恐低於7月，不過Q3營收表現還是可望呈季增與年增，預期下半年毛利率也將續穩；展望明年，有鑑於新日興與主要客戶有相當多的開發案在進行中，法人認為，新日興明年營運仍有不少機會，而新日興兩座連續爐預計明年投產，將有助於公司跨入醫療與車電領域，中長線可持續觀察。

新日興為NB樞紐龍頭大廠，公司近年持續往中高階樞紐產品發展，並且切入MIM等新應用領域，新日興今年上半年NB樞紐產品約佔營收45%、Monitor樞紐佔33%、MIM(金屬射出成型)佔8%，其餘營收則來自3C樞紐、彈簧、模具等金屬加工品。

新日興Q2合併營收為22.54億元，季增26.6%，年增22.2%；新日興在稼動率與良率提升下，Q2毛利率達27.11%，較Q1的22.77%大幅提升，加上業外匯損收斂，新日興Q2 EPS達1.36元，較Q1的0.4元顯著改善；新日興上半年EPS為1.76元，較去年同期的2.06元下滑。

觀看新日興Q3營運，渡過客戶新舊產品轉換期後，新日興7月合併營收拉升至8.27億元，月增10%，來到今年以來最佳表現，不過有鑑於整體NB需求仍尚未明顯增溫，法人指出，新日興8月合併營收恐較7月拉回，惟隨著年底鋪貨需求浮現，9月營收或有機會再回升，整體來看，新日興Q3合併營收仍可較Q2提升，但季增幅度偏溫和，而新日興在營收規模持續穩步提升下，Q3毛利率則還有向上的空間。

新日興今年Monitor出貨表現相對強勁，不過因主力客戶需求呈溫和上揚，新日興今年營收也呈現逐步溫和墊高，並且也較去年同期持續成長，法人指出，新日興今年在Macbook接單方面，除了接單樞紐訂單，也接獲額外的組合件訂單，對於新日興來說將是可努力拓展的新業務方向。

展望明年，新日興因具備CNC加工、MIM等金屬製程技術，因應主要客戶開發新型態金屬加工需求，新日興目前也有不少開發案與客戶持續討論中，公司也期待明年能開花結果。

另外，新日興兩座MIM連續爐產能也預計明年開出，屆時可加工的材料將由鐵、鎳合金與不鏽鋼，進一步擴展到銅、鎢與鈦合金，有助於公司持續往醫療與車電領域布局。