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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

精密沖壓件及設備廠商百達-KY(2236)第3季因無設備入帳致營收減、但不再認列一次性模具費用下，單季EPS回升至1.04元的正常水位，公司表示，10月開始設備陸續出貨，11、12月也均有設備訂單交貨，而本季又是汽車傳統旺季，預計營收可回升，獲利也可望維持正常；不過，百達-KY也坦言，原本預期第4季可開始出貨的醫療訂單，確定需等明年，滅菌籃已獲食藥署衛福部的醫材許可證，盼明年可在兩岸出貨，但規模更可期的醫療器械，則因客戶變更訂單，需再經認證，出貨時程還待確認。

百達-KY第3季營收僅4.92億元，跌破5億元大關，季減4.47%，仍年增8.61%，而單季毛利率在歐元兌人民幣有利下，回升至31.36%，費用也回落，單季EPS回到1.04元，擺脫第2季的谷底。

而展望第4季，百達-KY 10月營收1.76億元，略低於預期的1.8~2億元，主因設備訂單金額較低，公司表示，11月營收將有2台設備、12月有1台設備即將出貨，原估11月營收將回落，如今可能走升。

法人則估，百達-KY第4季將共計有4台設備出貨，營收貢獻上看5千萬元，11、12月的營收動能可期。

第4季又逢傳統汽車產業旺季，百達-KY來自汽車客戶的訂單也在10月開始增溫，11、12月展望更佳。百達-KY表示，公司打入福斯集團的MQB平台，今年福斯車款搭載MBQ平台的滲透率僅40%，明年有機會達到80%，令明年汽車訂單仍具動能。

百達-KY並強調，今年第2季公司已一次性的提列模具費用，此即為明年客戶MQB平台十多款車出貨準備，預估明年一汽大眾有23款新車款推出，上汽大眾也有逾20款車款，不僅MQB平台的滲透率升、百達對客戶的供貨市佔率也增，明年汽車營運成長可期。

目前百達-KY的營收約87%來自汽車市場，其餘1成多為設備，而醫療則還在認證中，而日前已獲食藥署衛福部醫材許可證的滅菌籃，已送進國內大型醫院認證，明年第1季有望出貨，並擬進軍中國大陸；惟醫療器械原本客戶訂單擬由半成品，轉為完成品，希望百達-KY代工完整的醫器械產品，也因此認證時程將拉長，出貨時間尚難確定。

法人則估，百達-KY第4季在設備訂單出貨下，營收可重回5億元以上，上看5.5億元，而EPS也有望達到全年最佳，全年EPS挑戰4元，低於市場原估的4~4.5元。

至於明年，法人預期，明年百達-KY動能仍來自汽車，預估光此領域訂單有望成長15%，若設備持穩，而醫療滅菌籃小幅貢獻，則全年營收可增1成起跳、上看15%，在匯率平穩下，EPS有機會再向上攀升至4.5元以上。