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蘋果平價新機拉貨不如預期，供應鏈確認本季將下修出貨量，但同時供應鏈也接獲重啟舊機交貨的通知。也是蘋果供應鏈重要零件商的康控-KY(4943)，法人預期，公司本季營收將力拼20億元，至少不亞前季，毛利率維持旺季高峰，而雖聲學元件能見度偏短，但車用、光學與外觀件應用，將陸續導入量產，明年營運仍期許優於今年。 

康控-KY目前營收已以聲學元件為大宗，以第三季單季的營收比重來看，聲學元件佔比71%、模具及自動化設備23%、連接器4%、汽車與其他系列2%；而單季聲學元件之所以較前季出現跳升，主因即為蘋果新機進入量產所致。 

不過，因蘋果今年重壓的平價新機，預售情況傳出不如預期，供應鏈接獲訂單下修的通知，但據了解，也通知重啟舊機的交貨；康控-KY目前算是透過主力客戶間接交貨蘋果，法人預期，第四季單月營收較難出現類似去年同期的大幅跳升，經營團隊給出的預估目標，單季營收落在18-22億元，並期許能力拼中間值水準，季增約持平。 

毛利率方面，正負面因素並存，第三季康控-KY毛利率創下新高，表現優於預期，第四季的正面因素包括匯率、新機量產一段時間後的效益持續改善、車用佔比提升等，但也有負面因素，如舊機零件利潤率不如新機、12月營收下滑的單位成本攤銷等，不過法人預期，在正負面因素皆有的情況下，若營收能維持季持平，毛利率應該也有機會守穩第三季的高峰。 

康控-KY團隊也坦言，目前聲學元件主力客戶的訂單能見度不高，通常要到隔年2、3月才會確定全年訂單，現階段還得觀察終端客戶的節慶銷售情況而定。但相較於聲學元件，車用與光學進度則符合預期且逐步發展，其中車用今年會以Sensor類產品為主，客戶驗證陸續通過，明年將進入量產高峰，另也期望結合矽膠、玻璃的光學布局，能在汽車攝像頭與照明先見到效益，預期明年第一季後逐步導入量產。

而合併啟弘的進度上，康控-KY也透露，公司將投入6千萬參與啟弘增資，另用4千萬購買老股，以增持逾10%的股權。而啟弘的加入，重要意義在於平衡康控原有客戶與產業集中度較高的問題，得以多元布局非蘋聲學元件、有線/無線耳機等。

至於聲學元件，據了解，康控-KY為終端品牌客戶開發明年新的料號，量數並不比今年少，但法人圈憂心該蘋果Tier 1客戶恐提高自製率，只是技術良率能否達到品牌客戶要求，還有待觀察；另康控-KY也爭取其他品牌、廣義聲學元件外觀件等訂單，期許維持聲學元件成長。

法人預期，康控-KY今年營收看增逾兩成，今年穩賺一個資本額以上，明年營運有機會維持持續成長，在經濟規模續增、折舊費用成長低於10%下，獲利也力拼優於今年。 

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