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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

奇鋐(3017)因機殼與系統組裝利潤較差，10月自結EPS 0.03元，而奇鋐11月合併營收創高則主要係受惠機殼與系統組裝、散熱訂單增長，法人預期，奇鋐12月出貨仍可維持旺季水準，不過因產品組合加上年底庫存盤點因素，Q4營業利益仍待觀察；奇鋐明年營運重心將放在提升獲利而非衝刺營收，法人則持續關注石墨片散熱的量產進度，預期明年Q1會更明朗。

奇鋐為散熱模組大廠，包括風扇、熱導管、石墨片等關鍵元件也都持續投入，奇鋐散熱產品主要在深圳廠生產，東莞廠從事機殼與系統組裝，至於上海廠則以量大的NB散熱模組產品為主，重慶廠也主要以NB產品為主，有鑑於深圳廠散熱產能不敷使用，武漢新廠則預計明年啟用，將陸續進行產品線調整，而武漢新廠附近則有聯想、鴻海(2317)等電子大廠，也可就近提供客戶服務。

奇鋐因AIO機殼與組裝新單主要係年初敲定，受原料成本與零組件漲價影響，導致AIO機殼與組裝利潤受侵蝕，奇鋐10月自結稅後淨利僅1200萬元，EPS 0.03元，低於市場預期，而奇鋐11月則受惠機殼與系統組裝、散熱出貨增加，11月單月營收創下歷史新高，法人預期，12月出貨仍可維持高檔，以此推估，奇鋐Q4合併營收將可達今年高峰。

在獲利表現上，有鑑於Q4產品組合仍待觀察，加上奇鋐通常會在年底庫存盤點提列呆帳損失，法人認為，奇鋐Q4營業利益仍待估算。

展望明年，奇鋐明年營運動能主要看通訊與行動裝置散熱需求，公司明年將著重提升獲利表現，法人預期，奇鋐明年機殼與系統組裝業務將下滑，明年整體營收先看持穩今年。

市場則持續關注奇鋐石墨片散熱量產進度，法人指出，石墨片散熱製程主要係採用PI薄膜燒結而成，在前段的原料、高溫燒結以及後段的模切加工都具一定的難度，而奇鋐應該是從事高溫燒結的部分，奇鋐在深圳與武漢廠都有相關設備配置，據了解，奇鋐目前尚未進入量產階段，預期明年Q1會更明朗。

法人則指出，隨著行動裝置散熱需求提升，加以廠商對於輕薄度與特殊設計要求，石墨片因相對輕薄，且在形狀裁切上具一定自由度，也成為未來行動裝置散熱解決方案之一，不過因量產門檻與成本仍高，目前整體供應鏈仍屬起步階段。