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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

汽車傳動系統製造廠和大(1536)11月營收創高、12月受年底盤點因素干擾，營收回落至4.7億元，為去年全年最低，和大表示，1月在客戶因應農曆年前提前拉貨下，單月營收將重回6億元以上的高檔水位，甚至有望挑戰11月寫下的新高，2月合理回落，3月續佳；今年看好Tesla、Borg Warner的動能強勁，全年營收可以再創新高。

和大為國內最大的專業汽車傳動系統製造廠，主要產品為齒輪製造，包括汽車變速箱、油泵齒輪組、差速器、扭力轉換器等，由於產品屬汽車核心零件，一旦切入供應鏈就不容易變換。公司的客戶相當穩定，三大客戶分別為國際一階(Tier 1)汽車零組件大廠BorgWarner、Punch，以及直接供應美國電動車大廠Tesla，去年在三大客戶成長下，公司也積極開出新產能，營收也屢創新高。

和大12月營收在客戶盤點因素下，營收明顯回落，並為全年最低，惟去年全年營收67.17億元，年增16.24%，仍是創高，為連續第六年寫下新高紀錄。和大第4季營收16.52億元，則為歷史第三高，法人估，和大第4季雖營收表現佳，但台幣走強將有侵蝕，單季EPS將在1.3元左右，全年EPS近5元，略低預期。

而和大強調，每年12月的營收下滑為合理的季節因素，1月營收將再飆高，去年1月的營收月增率近2成，今年1月則月增率將更高。

法人則估，和大1月營收有機會上看6.1~6.2億元，月增率將上看3成。

和大進一步表示，今年三大客戶中，Borg Warner訂單仍估有1~2成的成長，而Punch今年供應商增加，公司暫以持平看待，至於美系電動車大廠訂單，今年也估將大幅走升。

和大因應未來的商機持續進行擴產，目前大埔美一期已有4條產線投產，並有第5~7條產線將在今年加入營運，同時，大埔美二期也將在年內完工開始建置產能，為後續接單添動能。

法人估算，Borg Warner佔和大營收比重達逾5成，而特斯拉也已擠入前三大客戶中，兩家公司均呈雙位數成長下，和大今年營收有望再攀升10~15%，雖台幣走強不利匯率兌換損益，但估該公司EPS可站穩6元大關，營收、獲利將第七年改寫新紀錄。