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松翰(5471)2018年受到玩具反斗城倒閉影響頗深，客戶拉貨多顯疲態，加上貿易戰影響客戶下單趨於保守，因此法人預估，全年營收表現將不如2017年水準，不過，松翰產品也陸續轉往高階領域推廣，產品組合轉佳，加上業外處分的挹注下，獲利表現應略優於2017年。展望2019年，松翰表示，目前1、2月仍不明朗，同時貿易戰情勢仍不明朗，但營運仍會以維持成長為目標。

松翰為國內MCU廠商，營收與產品組合比重方面，MCU約佔45%、消費型IC約佔22%，而多媒體影音IC約佔33%，其中NB Camera IC約佔10%、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)約佔14%、Wireless Camera 6%、IP Camera 3%。

上季營運表現上，10、11月營收5.34億元、呈年增，而法人也預期，12月營收仍因客戶下單保守，應與前月相當，至於毛利率表現上，由於產品組合轉佳、2018年第3季毛利率已升至41.19%、優於上半年平均37%水準，但第4季預期將降，獲利則先看持穩2017年同期。

松翰2018年前11月營收29.2億元，年減5.13%，全年而言，受到玩具反斗城倒閉影響頗深，客戶拉貨多顯疲態，加上貿易戰影響客戶下單趨於保守，因此2018年營收將不如2017年水準，惟毛利表現則因產品組合轉佳，同時業外方面則有第3季處分深圳雨滴數字傳媒公司之挹注，使獲利表現將略優2017年水準。

松翰表示，深圳雨滴數字傳媒公司過去為100%持股的子公司，而該公司業務為數位內容相關，與本業相關度不大，因此決議處分。

展望2019年營運，松翰表示，目前1、2月仍不明朗，同時貿易戰情勢仍不明朗，但營運仍會以成長為目標。

松翰MCU以8位元為主，以及少量32位元，主要應用於醫療、家電、手機周邊充電、電競滑鼠與鍵盤、航拍等。公司表示，2018年MCU在醫療方面由於耕耘較久，因此成長較多，2019年也看好該應用面的成長性，且儘管貿易戰影響，但對整體MCU市場仍看樂觀，加上客戶與方案商維持穩定關係，因此在2019年仍持續看好。

在多媒體產品方面，市場關注的OID光學辨識技術，其主要係可讓一般印刷物與數位系統間結合，對此，松翰表示，2019年仍以第2、3代為主要營收貢獻來源，鎖定教育市場，而第4代產品除了過去點讀功能外，更加入書寫的功能，因此整體產品技術難度更高，驗證期也較長，同時除了教育市場外，也盼切到其他應用面，並冀2019年陸續貢獻。

除此之外，無線監控新品已在2018年下半年有不錯出貨表現，屬以電池就能使用的低功耗監控產品，已導入歐美大客戶，2019年可望陸續再貢獻。至於嬰兒用的監控產品方面，仍不敵安控產品市場競爭而較為辛苦。

NB Camera IC方面，松翰以2大客戶為主，目前市佔率約1~2成，而2018年提出的新高效能產品，降噪等效果佳，已打入客戶新機種，整體該產品線較2017年微幅成長。

語音IC方面則受玩具反斗城的影響深，但松翰推高階產品，盼轉型至智慧家庭領域，另外，公司表示，目前已看到部分歐美玩具客戶陸續轉往線上通路銷售平台，盼後續市場能陸續回溫，且2018年下半年也積極推家電相關產品，惟因驗證期較長，因此短期在營運上，應無明顯貢獻，仍需時間發酵。

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