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上銀(2049)11月營收月減約13%、但仍年增逾12%，符合先前法說會預期，法人認為，受客戶年底較不願備貨影響，全球傳動(4540)、直得(1597)11月營收應也無成長空間，預期12月也仍處淡季氛圍；傳動元件廠今年普遍有亮眼的年增表現，不過隨著產業景氣降溫，訂單交期已回到正常3~4個月水準，而業者也持續與客戶討論報價，市場認為明年線軌與螺桿價格都有可能鬆動，不過目前價格都還算有撐，且因整體自動化產業需求已放大，業者短期看法雖謹慎，但若中美貿易戰不致失控，對於明年營運也還不看悲觀。
上銀11月合併營收23.01億元，月減13.15%，主要係受中美貿易戰導致客戶拉貨放緩，加上歐美年底長假影響，法人認為，上銀12月合併營收應仍偏淡，預期國內傳動元件廠如全球傳動、直得近幾月營收也較無成長動能，不過今年在擴產效益顯現下，上銀、全球傳動、直得全年合併營收仍都可維持亮眼的成長表現。

就近期營運與產業面來看，受中美貿易戰影響導致中國市場需求下滑，加上國內工具機客戶庫存水位普遍墊高，且年底也較不願備貨，上銀、直得、全球傳動Q4營收估都較Q3放緩，而在產能利用率下滑的情況下，法人推估，毛利率也較無成長空間。

值得注意的是，9月起日廠THK也傳出降價訊息，但據了解，THK降價產品並非工具機料號，而國內傳動元件廠則尚未有明顯降價動作，不過目前仍持續與客戶溝通中，至於線軌與螺桿目前訂單交期則都已由6~8個月縮至3~4個月的正常水準，有些產品甚至2個月可出貨，逐漸從賣方市場轉為買方市場。

受中美貿易戰、傳統淡季等因素影響，傳動元件廠對近期營運看法大多較為謹慎，不過隨著自動化市場規模持續成長，加上缺工與人力成本墊高，多數傳動元件廠對明年營運成長抱持保留空間，法人則認為，多數傳動元件廠明年營收與獲利能力恐都較今年衰退，但只要中美貿易戰火不致失控，加上業者對於明年看法也還不悲觀，且因傳動元件產品應用廣泛與有許多屬於非消費電子領域，故整體營運應還算有撐。

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