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吉利大單加持，胡連今年營運拚兩位數增

2017-02-02蕭 燕翔

胡連董事長張子雄

中國車市年底報喜，車用連接器廠商胡連(6279)上季營收創高，法人估計，獲利也可望同步締造新猷，去年每股稅後盈餘可望有9元以上水準。今年雖整體中國車市成長幅度可能趨緩，但胡連受惠於吉利大單加持，加上在長安、長城等既有客戶的滲透率提升，今年營運仍可望繳出兩位數成長，再創新高。

胡連是專業車用連接器廠商，目前來自中國大陸的營收占比過半最高，主要銷貨客戶包括長安、比亞迪、長城、吉利、奇瑞等，且生產的端子應用範圍甚至已擴及安全部件。

去年第四季受惠中國大陸小排車的獎勵補助到期，胡連營收衝上12億元以上的新高，法人預期，去年全年即便因人民幣走貶，認列匯兌損失，每股吃掉0.5-1元的獲利，但因本業表現超過預期，去年全年每股稅後盈餘仍有機會衝上9元以上的新高。

展望今年，法人認為，雖中國車市調整稅率補助，加上去年成長超標，今年整體車市的自然成長將降至較正常的水準，約2-5%，但胡連擁有相對同業更佳的戰略位置，有機會維持營收的兩位數成長。

其中在去年開始新交貨的吉利汽車方面，根據雙方的協定，吉利車種將逐步採用胡連產品，替代外商原廠件，法人估計，去年吉利的車種貢獻主要集中在第四季，佔胡連全年營收比重約4.5%，今年可望逾倍成長至10%，年營收挹注超過3億台幣。

而在既有客戶上，胡連主力客戶包括長安及長城，今年因有發表不少新車種，對全年新車銷量的預期，都有兩位數的成長，且胡連在其產品的滲透率，也會逐年提高，是第二個成長動能。

另外在電動車方面，胡連與主力車廠合作開發的大電壓連接器，已進入測試階段，不排除未來新車有機會獲採用。

至於在長期商機方面，根據業界訊息，中國主要幾大車廠有意比照美國模式，成立共同採購平台，且因應中國已取代美國成為全球最大車市，不少銷往北美或其他國家的車種，設計都向中國等亞洲地區移動，將是胡連長期可期的商機。

法人預期，胡連元月營收將年增8%，首季營收將挑戰兩位數的年增幅度，今年全年營收仍有機會維持兩位數成長，雖因銅價上揚，可能影響毛利率，但將仰賴經濟規模的擴大，降低原料上揚的衝擊，若人民幣貶值幅度趨緩，全年獲利有望更能真實反映本業營運能力，再拚高峰。