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世界Q2續弱，指紋辨識IC遞延至Q4放量

2017-05-10claregie

世界(5347)受客戶庫存調節影響，第一季EPS僅0.7元，為近五季新低，而第二季展望續弱，估營收最多季減6.6%，毛利率、營業利益率續降，法人估本季EPS約0.5-0.6元。公司表示，上半年展望偏弱，但看好下半年動能恢復；不過法人分析，由於今年主要成長動能指紋辨識IC，將遞延至第四季放量，對營運挹注有限，認為今年營運表現難超越去年水準(EPS 3.38元)。

世界先進為全球8吋晶圓代工廠商，共有三座8吋晶圓廠，主要代工產品為LCD驅動IC、電源管理IC及指紋辨識IC。在晶圓代工製程上，包含邏輯代工製程技術：0.5微米、0.35微米、0.25微米、0.18微米、0.16微米、0.11微米，並陸續開發多項特殊積體電路技術並量產。

公司第一季受客戶季節性調整訂單，營收僅62.63億元，季減5%、年增0.8%；且因供應鏈漲價及人事費用提升，使毛利率僅32.1%，季減1.6個百分點、年減2.7個百分點，營業利益率21.1%、季減0.4個百分點、年減4.4個百分點；稅後純益11.5億元，為近五季新低，EPS 0.7元。

公司表示，第二季仍面臨客戶庫存調整，目前訂單能見度約達兩個月，可展望至本季季底，預期營收58.5億元至62.5億元之間，季持平至最多季減6.6%，影響毛利率降至29~31%之間，營業利益率估約17~19%，法人預期EPS約0.5-0.6元。

展望今年營運表現，公司強調，上半年展望偏弱，但下半年動能可望轉強；主要來自電源管理IC需求仍強，且電視面板驅動IC及其他類的混合訊號產品，銷售持續增溫；而大陸手機廠目前仍面臨庫存調整，但預期下半年可恢復成長動能；而指紋辨識IC目前小量出貨中，客戶調整出貨腳步，估至第四季可放量。

法人表示，第一季EPS僅0.7元、且第二季營運將較前季往下，下半年雖恢復成長動能，但主要動能指紋辨識IC，將遞延至第四季放量，預期今年營運表現難超越去年水準(EPS 3.38元)。