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2017-06-20 12:47經濟日報 記者楊雅婷╱即時報導

觀察今年下半年10G PON需求向上，國內包括聯亞（3081） 與聯鈞（3450）將明顯受惠。法人表示，手機感測應用滲透率將提升，看好聯鈞技術與產能規模優勢協助客戶受惠趨勢，同時也看好聯亞長線成長力道，預期第3季年增率將轉正。 

以供應鏈來看，10G PON上游晶粒歐美IDM廠布局早，目前為市場主要供應商，台廠聯鈞為國際大廠進行10G產品封 裝，受惠產業成長領先同業，台廠磊晶廠聯亞陸續切入既有客戶10G PON新專案，提升在10G PON市占率， 10G應用營收比重下半年營收比重將有望提升至近 20%，晶粒與TO-CAN廠光環與華星光目前產品在中國客戶進行測試，將有機會在下半年放量。

由於VCSEL雷射被用為3D感測光源將被應用在Apple新手機，永豐投顧經供應鏈訪查，維持VCSEL光源的供應鏈將以美商為主，初期LD供應比重將以Lumentum最大，台廠中，持續看好封裝廠聯鈞將有機會間接受惠趨勢並因此開拓新的應用，題材轉化為實際收入的可能性高，惟目前考量其他零組件供貨不及，略下調新iPhone 用VCSEL需求預估，但看好2018年iPhone VCSEL受惠2017年遞延需求與3D感測需求向上，封裝廠聯鈞將可望受惠長線需求成長。 

預估聯亞第2季營收為4.65億，季增23.6％，毛利率估56.2％，稅後獲利1.72億元，季增97.5％， EPS為1.9 元。展望第3季，預期GPON應用需求回升，10G專案需求放量，矽光北美客戶持續放量，永豐投顧預估營收為6億元，季增23.6％，毛利率預估為65％，稅後獲利2.87億元，季增66.6％，EPS為3.16元。