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新產品+新產能，智晶2H營收拚逐季加溫

2017-06-27許 暁嘉

被動式有機電激發光顯示器PMOLED供應商智晶光電（5245）今年第二季因新產能加入，儘管適逢傳統淡季，推估單季營收與上季相近。預期下半年在可撓式PMOLED等新產品量產及新產能挹注下，營收有機會逐季走高。至於產品價格競爭與折舊成本增加對於毛利率之影響，尚待進一步觀察。

受到傳統淡季、春節假期及產品價格競爭等因素影響，智晶自去年12月到今年2月營收連續下滑。隨著新產能加入、工作天數恢復，3月營收跳升。整體第一季營收約4.35億元、與去年同期持平，毛利率35.15%、年減1.2個百分點，營業利益8400萬元、年減14%，稅後淨利6800萬元、每股盈餘1.56元、年減21%。

繼4月營收降溫，5月營收又回升至1.61億元、月增11.68%、年增14.5%，累計前5個月營收約7.4億元、年增2.97%。推估第二季營收與上季相近，但累計上半年營收可望小幅成長。

目前穿戴式裝置應用比重約佔3成，主要應用包括兒童手錶、智慧手環等等，家庭應用包含機上盒等比重亦近3成，另外醫療、工控及其他利基應用比重合計約佔成。去年因產能達到滿載、四季營收起伏有限。隨著新產線投產，以及可撓式PMOLED新產品量產推出，預期今年營收有機會保持成長。

智晶為PMOLED廠商，2015年5月下旬掛牌上櫃。公司總部位於台灣苗栗竹南，主要供應6吋以下中小尺寸PMOLED顯示模組，客戶以消費電子產品及工業設備製造廠或代理商為主，包括FITBIT、CISCO、SAGEMCOM及大陸白牌，應用於家電、醫療及通訊設備、工業儀器、電腦週邊、汽車/航太顯示器等利基型市場，以及穿戴式裝置等消費型市場。

2016年營收16.72億元、年增30%，毛利率33.2%、年增4個百分點，營業利益3.02億元、年增92%，稅後淨利2.56億元、每股盈餘6.02元、年增約55%。每股擬配發現金股利5元。