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政伸(8481)越南市場布局有斬獲，今年上半年營收可望繳出年增個位數成績，儘管首季受到匯率干擾，使毛利率有壓，獲利也被侵蝕，惟第2季可望在匯率回穩後，有助毛利率與獲利可比首季佳。而政伸也持續布局越南市場，除了現有的辦事處外，今年也有擴產計畫，可為未來注入營運動能。全年而言，法人認為，今年越南市場持續貢獻下，營收可小幅年增，加上公司也持續提升生產效率，毛利率可較去年佳，獲利也可小增。

網版印刷廠商政伸主要產品為各式轉寫貼標，主要應用在自行車與運動用品上，目前營收比重來看，自行車佔約7成，運動用品如高爾夫球頭、曲棍球杆、球棒則佔約2成，其他電子產品如滑鼠與各類電子設備則佔個位數；而巨大(9921)與美利達(9914)則佔政伸營收約23%，政伸全球自行車市佔率約在1成左右。

政伸目前廠區位於台中、天津、江蘇、深圳，為了佈局越南市場，在去年第3季於越南設立辦事處，政伸表示，辦事處是為了直接接洽當地客戶的需求，由其他廠區生產後再送至越南，首季營收展現出越南市場的成長性，今年也規劃再於越南擴產，不排除租廠、建廠等任何可能。

自行車大客戶巨大、美利達今年首季電動自行車銷量佳，而外界關注，市場熱度是否能帶給政伸後續營運動能，政伸表示，確實感受到市場熱度，但由於量少，所以佔營收的比重也小，但樂觀看待市場的需求。

對於網版印刷的市場，政伸認為，現今很多產品都會用到網版印刷，印刷的技術難度取決於產品的面積、曲折度、材料等，像是複合材料就需較複雜的工藝，而現在客戶多採用少量多樣的方式生產，因此生產週期與生產效率要提升，現在交期約10天，才能跟上市場的快速腳步。

今年首季政伸2.63億元，較去年同期2.5億元，年增5.13%，主要是受惠越南辦事處接單佳，市場需求強，而毛利率則受到匯率干擾來到44.07%，相較去年全年的46.51%微降，EPS 0.65元，較去年同期0.58元小增。

展望第2季，法人預估，在越南訂單持續挹注下，營收可望較首季更佳，且匯率干擾漸解除態勢下，政伸毛利率有望回升，業外也有部分匯兌利益回沖，獲利可較首季佳。全年而言，法人認為，今年越南市場持續貢獻下，營收可小幅年增，加上公司也持續提升生產效率，毛利率可較去年佳，獲利也可小增。