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福盈科Q3毛利率持穩、獲利持平；Q4不看淡

2017-10-11jolliu

受惠外銷越南與印度訂單成長帶動，福盈科(1787)第三季單季營收來到4.6億元，年增約16%，在獲利展望上，法人則評估福盈科毛利率表現持穩、業外幾無匯損，推估第三季稅後淨利約3,700萬元、年增6成，單季EPS約在0.54元左右；至於第四季狀況，法人看好福盈科10月出貨狀況與9月相當，第四季營運亦不看淡，全年營收年增表現則看可維持雙位數水準。

福盈科成立於1978年，為台灣最大染整助劑業者，主要產品為紡織、皮革用染整助劑，其中紡織用約佔82%，市佔率約8%，皮革用約佔16%。福盈科客戶包括儒鴻(1476)、遠東新(1402)、宏遠(1460)、福懋(1434)等國內各大紡織廠，外銷與內銷比重約為55:45，外銷則以中國市場占比最高約25%，印度市場占約11%。

在第三季營運表現上，福盈科單季營收約4.6億元，年增約16%，主要成長動能來自於印度、越南兩地外銷帶動，在印度客戶部分，除染整客戶需求增加外，皮件客戶也陸續走出去年印度主管機關整頓影響、產品項目擴增，也帶動福盈科出貨品項增加，越南則是受紡織廠陸續南移，客戶新廠產能陸續開出，也帶動福盈科染整助劑出貨增加；而在獲利方面，法人評估福盈科毛利率變動不大，應可持穩在31~32%左右水準，業外看來也幾無匯損，單季稅後獲利上看3,700萬元、與前季相當，年增則上看6成，單季EPS則約0.54元。

至於在第四季營運表現上，法人指出福盈科今年染整訂單外銷仍穩健成長，皮革助劑則受惠於中國、印度客戶需求回籠拉抬，法人看好福盈科10月出貨狀況可與9月相近，第四季營運不看淡，全年營收年增水準仍有望維持在雙位數；至於在明年展望上，法人指出福盈科一直穩健為國際大廠代工高階特用化學品訂單，產品類別以電子化學品、接著劑等品項為主，明年將再有新訂單開出，有望成為明年成長新動能。

回顧今年上半年營運表現，福盈科因印度皮件客戶需求回溫，加以染整外銷南亞銷量成長，帶動福盈科上半年合併營收來到9.23億元、年增約12%，毛利率則持穩在31%，與去年同期相當，稅後淨利約6,500萬、年減4%，獲利衰退主因係今年上半年有約1,700萬元左右的匯損發生所致。