.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

豪展Q4營收估可小增，惟基期高，有年減壓力

2017-11-08jolliu

豪展(4735)10月營收1.27億元、年減約15%，略低於市場預期，豪展表示衰退主因係受去年同期日系客戶血壓計集中出貨，且同時出貨大型標案致基期較高，今年10月雖一樣有大型標案出貨，但既有客戶訂單相對量較少，也是單月營收衰退幅度較大主因。至於後續第四季展望，法人指出因去年同期有日系血壓計客戶集中出貨墊高基期，今年雖德系客戶血壓計新產品也在第四季出貨但數量較少，12月雖也有標案排定出貨，惟規模偏小，法人評估豪展第四季營收約在3.1~3.2億元左右，相較去年同期有年減壓力，不過因年底標案較多，在標案出貨帶動下，相較前季仍有小幅成長。

豪展設立於1996年，是一家以生技、居家護理健康儀器為主的專業電子醫療器材之研發設計/製造公司，目前豪展以溫度量測為主要產品，其非接觸測距專利獨步全球，溫度計佔營收比重72%，其他產品包含血壓計、電動吸鼻器等佔比約25%，另外，豪展也是德國大廠百靈供應商，為其代工非接觸式額溫槍。

豪展昨(7)日公告10月營收1.27億元、年減約15%，略低於市場預期，針對營收呈現年減主因，豪展表示，由於去年10月是遞延多時的日系客戶血壓計第一波大量出貨，加上大型標案挹注，致單月營收衝高，而今年10月雖標案訂單仍屬大型標案，但因既有客戶單月出貨量較少，在基期較高影響下導致單月營收衰退幅度較大。

展望後續第四季狀況，法人指出德系客戶血壓計產品將如期於第四季出貨，不過初期訂單數量仍偏少，貢獻相對有限；而在去年同期日系客戶血壓計出貨量較集中來看，相對也墊高第四季營收基期，雖目前豪展於12月還有標案將出貨，惟規模相對較小，法人評估豪展單季營收約在3.1億至3.2億元上下，單季營收有年減壓力，而由於醫材產業年底標案較多，在標案客戶出貨拉抬下，相較前季仍有小幅成長。

回顧豪展第三季營運成績，豪展單季營收3.02億元，法人評估因第三季無標案影響，看好豪展第三季毛利率約可來到28%左右，年增加約2個百分點，但法人也指出在業外方面恐仍有1~2百萬元小規模匯損發生，單季獲利約在2,700萬~2,800萬元上下，EPS則約近0.8元左右。

至於在明年展望上，豪展指出對目前個人健康監控設備如體溫計、血壓計等產品，其實面臨穿戴式裝置與行動裝置的挑戰不小，但豪展仍看好本身研發能力，內部長線也將持續往隨身裝置進行新產品開發，而既有體溫計、血壓計客戶，也會藉由持續向既有客戶爭取不同產品訂單、增加客戶代工滲透率等方向來帶動公司成長。