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2017年11月15日

鴻海旗下工業電腦廠樺漢（6414）受惠與S&T、Kontron整合效益顯現，雖然初期營業費用增加導致2017年第三季營益率仍處低檔，但營收、毛利率、獲利、每股盈餘齊創新高，每股賺4.12元。累計前三季營收、毛利率、獲利亦齊創新高，每股賺10.3元，亦創同期次高。

展望後市，樺漢總經理朱復銓先前表示，在三方整合效益顯現下，第四季接單能量優於第三季，預期今年營運可望逐季走揚。法人預期，樺漢第四季毛利率估持穩3成高檔，營益率隨整併費用下降亦可回升，看好營收、獲利續創新高，全年每股盈餘有望力拚15元。

樺漢2017年第三季合併營收118.89億元，季增達1.8倍、年增達2.11倍，創歷史新高。毛利率30.06％，較第二季16.92％及去年同期19.57％顯著跳增，亦創歷史新高。不過，營益率5.26％，雖較第二季4.71％回升，仍遠遜於去年同期10.4％，為歷史次低。

雖然本業獲利尚未恢復原有水準，但樺漢在營收規模跳增、業外收益0.71億元挹注下，第三季歸屬業主稅後淨利3.12億元，季增10.16％、年增18.93％，每股盈餘4.12元，優於第二季3.75元及去年同期2.62元，雙雙改寫歷史新高。

樺漢6月成為歐洲資訊系統商S&T最大股東，並取得3席董事、獲得實質控制權，目前持股27.4％。在S&T同步整併德國工控大廠Kontron，形同認列2家公司營收，加上來自Kontron的轉單增加，帶動樺漢第三季單月營收連番跳增，營收規模大躍進。

樺漢指出，第三季毛利率顯著彈升、改寫新高，主要受惠整併S&T及Kontron後產品組合結構優化，至於營益率自第二季起驟降，則是整併初期認列營業費用較高所致，第三季表現已有所好轉，後續費用可望逐步下降。

合計樺漢前三季合併營收197.75億元，年增88.08％，毛利率25.02％，優於去年同期20.76％，均創同期新高，但營益率5.66％則低於去年同期11.79％，為同期新低。不過，歸屬業主稅後淨利7.8億元，年增2.79％，創同期新高。受股本膨脹影響，每股盈餘10.3元，略低於去年同期10.56元，為同期次高。

樺漢先前預期，與S&T及Kontron的三方整合效益可望自第三季起顯現，毛利率亦可望回升，雖有整併初期營業費用驟增的不利因素影響，整體營收、獲利、每股盈餘仍順利改寫新高，表現符合公司預期。