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欣銓Q3營運亮，Q4續佳，全年EPS估破2.5元

2017-11-15claregie

欣銓(3264)第三季受惠各產品線需求提升，且稼動率大幅提高，帶動營收、獲利成長，EPS達0.87元，累計前三季EPS上衝1.9元。法人分析，今年受惠併入全智科，強化手機市場布局，且與日本大型IDM客戶合作進攻車用市場，目前出貨穩定成長，帶動稼動率大幅提升，預期第四季營運雖受產業季節性調整，但幅度不大，今年EPS可望挑戰2.5元以上水準。

欣銓主要從事邏輯IC及混合訊號IC的CP測試，就上半年產品佔營收比重分別為：通用MCU 26.6%、車用/安控 19.3%、通訊/網通 18.8%、RF IC 16.4%、PC/消費型電子 5.9%、儲存 5.5%、記憶體 4.2%、PMIC/類比 3.1%、其他0.3%。

此外，欣銓於2016年8月收購全智科63.8%股權，並於今年8/30完成100%收購，完成RF IC測試業務布局。另欣銓持有WLCSP封裝廠-瑞豐半導體(Raytek Semiconductor) 32%股權，布局WLCSP測試及後段封裝領域。公司並在中國南京投資設廠，預計明年投入營運。

公司公告第三季財報，合併營收達20.85億元、季增11.57%、年增23%，毛利率33.98%、營業利益率23.24%，優於前季28.43%、17.60%，稅後淨利達4.08億元，EPS上衝0.87元，優於前季0.54元及去年同期0.61元。

公司表示，第三季營運往上，主要來自各產品線需求提升，使稼動率大幅提高，帶動毛利率及營業利益率表現佳。法人認為，今年下半年稼動率應可維持80-85%之高檔水位，帶動獲利表現續佳。

公司前三季營收達57.55億元、年增30.24%，累計前三季EPS為1.9元，優於去年同期1.33元。公司10月營收7.09億元、月增0.63%、年增17.34%，表現維持高檔，展望第四季，公司認為，雖受產業季節性調整，但幅度不大，目前看營運表現與第三季相差不遠。法人預估，今年EPS可望挑戰2.5元以上水準。

展望後續營運，法人分析，受惠併入全智科後，公司強化手機市場布局，且因今年新增日系大型IDM客戶，進入消費品及汽車電子產品等領域，由於全球半導體廠商幾乎都是客戶，使車用訂單持續穩定成長。目前訂單能見度約3個月，公司看明年營運維持審慎樂觀。