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隨著產業景氣轉好、直銷比重持續提升，氣立(4555)今年前3季毛利率逐步回溫，而氣立通常Q3為營運高峰，Q4估較Q3放緩，不過有鑑於目前市場需求不差、加上併購壓鑄模具廠營收挹注，法人估算，氣立Q4營收應相對不淡；氣立明年動能則來自直銷據點持續擴充、上海松江新產能開出，也將持續布局汽車、紡織與能源等產業。

氣立為專業氣動元件製造廠，以氣立可(CHELIC)自有品牌行銷海內外市場，主要生產基地為台北泰山廠與上海松江廠，泰山廠主要生產高階及特殊規格產品，松江廠則以中階及標準品為主；氣立目前以生產中高階氣動元件為主，約4成應用來自電子，機械/設備業則近4成，至於汽車業約佔6.5%、紡織則近6%，能源相關則約2%~3%，其他還有食品、塑化、生技醫療等產業。

氣立今年受惠於整體自動化產業景氣好轉，雖然產業競爭態勢依舊激烈，不過在公司持續強化直銷比重下，前三季毛利率則有穩步墊高的表現，但因部分新設據點營收貢獻尚待放大，而相關營業費用已先墊高，氣立今年前三季營業利益則較去年同期略降，氣立前三季EPS為1.89元，較去年同期的1.92元略減。

展望Q4，隨著智慧型手機產線建置需求高峰告一段落，法人認為，氣立Q4營收將相較Q3放緩，不過因公司Q4以3200萬人民幣併購了長期合作的壓鑄廠邦樺，而其年營業額約7000萬人民幣，在市場需求不差，以及併購營收貢獻下，氣立Q4每月營收有機會都持穩在億元以上。

展望明年，氣立動能除來自併購壓鑄廠貢獻外，上海松江廠新產能預計明年Q1陸續開出，預估產能可再增加4成，而氣立明年在大陸也預計再擴1個辦事處與9個駐在點，屆時大陸總據點數將來到51個，將有助於氣立明年營收較今年持放大。

在獲利表現方面，法人表示，氣立所併購的壓鑄廠毛利率雖低於公司平均，不過氣立透過持續導入自動化、提升直銷比重，明年整體毛利率有機會續穩今年。

中長線來看，氣立則規劃進行產線上下游垂直整合，而有鑑於上海較難再取得陽極、烤漆、壓鑄等執照，氣立已於浙江平湖取得63畝土地，目前已在整地，明年一期工程可望動工，2019年Q1投產，屆時將可望做到一條龍的製程，有助於公司進一步提升獲利結構。

在應用產業布局方面，明年電子相關產業仍將會是公司主要營運動能，不過受惠於大陸智慧製造趨勢帶動，公司近年在紡織、汽車等業務也持續成長，而看好能源車成長空間，氣立也將持續布局車用鋰電池產線供應鏈。

氣立今年前三季合併營收為10.91億元，年增12.6%；前三季EPS為1.89元，較去年同期1.92元略減。法人估算，氣立今年合併營收可望突破14億元，年增幅上看15%，今年EPS則拚2.2~2.3元，也可望較去年的2.07元墊高。