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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

中鴻(2014)去年Q4在價漲量增帶動下，法人看好，獲利將可望轉旺，去年EPS更有機會創金融海嘯以來最佳表現，帳上累積虧損則可望收斂至25億元以下；展望今年Q1，在寶鋼、中鋼陸續開漲帶動下，中鴻1月報價也跟漲，法人認為，在大陸環保政策支撐與農曆年後回補需求挹注下，中鴻Q1營運動能可期，今年則力拚將帳上累虧弭平。

中鴻為中鋼(2002)旗下軋延廠，產品主要包括熱軋、冷軋，合計佔營收8~9成，其餘則為鍍鋅鋼捲與鋼管產品，位處產業鏈中游，客戶則以國內單軋廠為主，內銷約佔營收6成，外銷則佔4成，外銷市場分散於越南、馬來西亞、泰國、菲律賓與韓國等地，原料扁鋼胚則由中鋼集團向日本和歌山高爐廠進料，中鴻需要時再向中鋼進貨，因料源具競爭力，較不需囤積庫存，中鴻成本波動性也相對降低，有助於提升獲利競爭力。

中鴻去年Q3隨著鋼價落底回升，獲利已見溫和復甦，而隨著中鴻去年8~10月報價持續開漲，報價逐漸追上原料成本上揚幅度，法人看好，中鴻去年Q4利差也將較Q3進一步改善，而且可望與去年Q1看齊，再加上中鋼今年Q1報價上漲激勵，市場普遍預期，中鴻Q1報價還有續漲的空間，因此去年Q4下單的意願也較高，中鴻Q4每月接單量都達20萬噸，預期中鴻Q4在價漲量增帶動下，獲利將較Q3明顯轉旺。

展望今年Q1，在寶鋼、中鋼紛紛開漲帶動下，中鴻1月報價也順利跟漲，而中鋼2月下旬也預計開出Q2盤價，市場預期，中鋼仍將努力拉抬報價，若中鋼順利漲價，中鴻2月盤價也可望跟進，整體來看，中鴻Q1營運將有旺季可期。

就目前鋼市環境來看，在中國大陸限產令支撐，加上目前原料成本高昂，鋼廠與經銷商庫存仍控制在較低水準，農曆年後波庫存回補需求將可望支撐鋼價平穩上揚，不過隨著中國冬季限產於3月中旬結束，在鋼廠全面復產以及庫存回補告一段落下，5月後的需求將有季節性下滑壓力， 短期有可能出現震盪，五一長假後需再觀察後續走勢。

中鴻去年前3季EPS為1.01元，法人推估，中鴻去年EPS將可望挑戰1.5元，以此估算，去年底每股淨值將可望看到8元，帳上累積虧損則估將收斂至25億元以下；展望今年，法人認為，中鴻今年仍可持續獲利，力拚將帳上累虧弭平。