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美國年底長假影響，大國鋼(8415)12月出貨估較11月減少，法人估算，Q4營收將較Q3下滑，加上股本膨脹，大國鋼Q4獲利也將較Q3降溫，不過整體來看，大國鋼今年獲利可望較去年顯著增長，而以公司近年平均現金股利發放率逾100%估算，法人推估，隱含殖利率逾5%，母公司大成鋼(2027)也增持大國鋼持股至接近30%；展望明年，大國鋼今年營收、獲利已明顯彈升，不過在鋁採購與扣件業務仍有成長空間，另外，公司未來仍不排除透過併購加速成長動能。
大國鋼為大成鋼子公司，公司為美國扣件通路龍頭，美國佔其營收9成，其餘來自加拿大、歐洲與澳洲等地；扣件產品占其營收逾8成，並以碳鋼居最大宗，大國鋼的競爭優勢與業務在於完善的B2B電商平台，近年除增加不鏽鋼扣件產品、進一步擴大市占，也運用通路優勢將產品線擴大至工業產品與手工具。大國鋼今年也開始替大成鋼集團採購鋁板，目前該塊業務約貢獻營收1成多。

隨著北美年底長假來臨，大國鋼12月出貨天數將較11月下滑，法人預估，營收也將同步衰退，以此估算，大國鋼Q4營收也將較Q3降溫，不過預估單季營收規模仍穩40億元以上。

在獲利表現方面，法人推估，大國鋼Q4毛利率應仍落在29%上下，不過在營收下滑、股本膨脹下，Q4獲利估將較Q3下滑，但今年整體獲利仍將明顯彈升。

在股利表現方面，大國鋼除2017年受海外投資受匯率變動產生資產價值差異，需提列特別盈餘公積，導致公司2017年實際可分配的盈餘減少，2017年現金股利發放率降至82.64%，但2015、2016年股利發放率則都逾100%，法人看好，大國鋼明年股利發放率有機會回升。

而母公司大成鋼先前放棄大國鋼現增，引進富邦人壽，導致大成鋼對大國鋼持股降至約27%，但著眼於長期投資與維持適度持股比重，近期大成鋼也持續買進大國鋼股票，目前大成鋼持股已提升至近30%，中長期來看，大成鋼應會將持股比重維持在30%以上。

展望明年，大國鋼目前每月約替大成鋼採購1.5億元的鋁材，而因應集團鋁品業務持續成長，明年將增加採購區域，法人預期，大國鋼每月採購金額將可突破2億元，雖然鋁採購業務毛利率不到10%，但因費用增加有限，就絕對獲利金額仍可增加；另外，大國鋼明年在扣件本業與新增的手工具業務也都可持續成長，而大國鋼目前不鏽鋼扣件每日訂單金額已由5萬美元提升至10萬美元以上，美國當地競爭對手目前每日訂單金額則約80萬美元，以此看來，大國鋼仍有相當大的提升空間。

大國鋼今年前11月合併營收為153.77億元，年增48.4%，法人推估，全年合併營收可望達165億元，年增逾45%；大國鋼今年前3季EPS為1.6元，法人推估，今年EPS應可突破1.8元；展望明年，法人認為，大國鋼明年營收年增幅可看1成，而有鑑於明年股本膨脹，EPS則先看拚持穩。

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