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紅木-KY(8426)今(2018)年前3季營收9.28億元、年減20.21%，主因同業有低價搶單，營業損失8427.2萬元、較去年同期轉虧，EPS為-1.92元；展望後市，紅木今年下半年已重新調整接單策略，加上有案子集中下半年認列，預期第4季營收可迎來今年高峰、但較去年同期仍衰退，受益於中美貿易戰，產能建置於馬來西亞的紅木近期亦接獲相關轉單詢問，明年而言，除東南亞需求持續之外，也將設立美國孫公司，加上甫成立的歐洲孫公司，目標進一步擴大歐美市場，整體而言，今年為營運谷底，明年營收估增雙位數幅度。

紅木為精品店面裝潢業者，客戶包括LV、Gucci、Tiffany、Hermes、Burberry等國際精品名牌商，以市場營收結構來看，亞洲地區約88%、美洲佔10%、歐洲2%。

紅木今年前3季營收9.28億元、年減20.21%，主因同業有低價搶單，由於營收規模下滑、但固定成本並未縮減，毛利率17.33%、年減14.03個百分點，營業損失8427.2萬元、較去年同期轉虧，稅後淨損9627.0萬元、EPS為-1.92元。

展望後市，法人表示，紅木今年下半年已重新調整接單策略，加上有案子集中下半年認列，預期第4季營收可迎來今年高峰、但較去年同期仍衰退，毛利率則估持穩前季水準。

受益於中美貿易戰，產能建置於馬來西亞的紅木近期亦接獲相關轉單詢問，後續接單表現值得持續關注。

明年而言，法人表示，除東南亞需求持續之外，也將設立美國孫公司，加上甫成立的歐洲孫公司，目標進一步擴大歐美市場，整體而言，今年為營運谷底，明年營收估增雙位數幅度，毛利率則估約25-28%。

明年較具成長性的客戶包括Victoria`s Secret、BVLGARI以及Cartier。LV以及Hermes也有穩定表現。

美國孫公司方面，紅木目前主要銷售至美國市場為傢俱產品，未來設立孫公司後，將可承接現場裝潢工程案件，有利於擴大市場。美國孫公司預計明年第1季設立完成、並著手人員招募。

短期而言，法人表示，依目前能見度，預計明年第1季營收可呈雙位數年增幅度。

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