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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

聯亞(3081)首季受電信需求回溫帶動，單季營收來到5.77億元、年增5成，但受到矽光客戶調整產品，營收較前季回檔、季減8%，單季毛利率則受到折舊與產品組合影響，來到54.7%，季減少2.4個百分點，稅後淨利1.81億元、獲利較去年同期大幅回升，但較前季減約2成，EPS 2.01元，大致符合市場預期。展望第二季，聯亞指出電信通訊需求目前仍看不出中興與華為影響，且10G、25G出貨量均較前季增加，但因矽光客戶調整仍在持續，單季預估營收約持平前季。

聯亞光電為國內主要雷射產業上游原料磊晶片製造商，主要產品包括有光通訊元件-雷射二極體 (LD)及檢光器 (PD)磊晶片。聯亞在今年第一季產品應用市場比重上，FTTH、電信產品占比各約40%~45%、工業與其他佔約10%；就主要產品的業績比重，受到矽光客戶的產品調整，矽光目前營收比重約在30~35%、較前季約5成減少，2.5GPON占比約20%。

回顧聯亞首季營運表現，在電信需求回溫帶動，聯亞單季營收來到5.77億元、年增53%，但因矽光客戶調整產品，營收較前季回檔，季減約8%，在毛利率方面，受到新機台折舊提列與產品組合影響下，單季毛利率來到54.7%、季減少約2.4個百分點；稅後淨利1.81億元、獲利表現較去年同期大幅回升，但受毛利率衰退影響，季減近2成，EPS 2.01元。

展望第二季營運，聯亞指出，目前看來10G與25G產品出貨均看可較前季增加，電信需求目前亦仍看不出近期中興、華為美國封殺令的影響，但在矽光客戶方面調整仍在持續，預估具體需求會再較前季略減；至於3D感測出貨狀況目前量仍不大，由於應用多在智慧型手機，預估會隨手機旺季6月出貨量迎來增加，第二季來看，聯亞預估單季營收估季與前季相對持平，6月才會再有新機台進入，折舊影響不大，單季毛利率亦看持平。

回顧聯亞去年營運成績，聯亞去年第四季受惠出貨矽光業績維持成長以及FTTH產品出貨回升帶動，單季營收6.28億元、季增13%、年增近8成，惟上半年受電信通訊需求衰退，全年營收20.4億元、年減3.3%；至於在獲利上，聯亞第四季毛利率57%，呈現季持平略低於市場預期，主要係受到台幣走升以及FTTH產品報價降價等因素壓抑，單季稅後獲利2.25億、EPS 2.5元，全年累積稅後淨利6.56億元、EPS 7.27元。