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汽車鍛壓件廠商江興鍛(4528) 6月營收回升至2.42億元，擺脫5月的低檔水位，但未能回到歷史高檔區，7、8月產業進入傳統淡季，估營收仍低，9月回到旺季後，營收將再重啟成長。江興鍛表示，在中美貿易摩擦訊息下，中國和北美客戶在6月均進入庫存調整期，後續的影響仍待觀察。

江興鍛6月營收2.42億元，月增16.52%，年增1.98%，而累計前6月營收14.02億元，年增15.09%；江興鍛指出，6月台灣營收為9千萬元，略低前月的1億元，而中國大陸廠營收1.5億元，則優於前月的1.07億元。

江興鍛說明，5月在大陸客戶大動作調整庫存下，造成營收意外下滑，而6月營收則已見回升，但未回到高檔水位，主因北美大客戶在中美貿易摩擦不確定因素下，降低庫存水位，而台灣廠也因北美客戶考量短期的銷售情形，放緩拉貨動作，隨著7、8月車市進入淡季，預估營收尚無向上動能；9月則有機會轉樂觀。

而由於客戶需求放緩，江興鍛的擴產動作也放慢，原定6月開出台灣、大陸各一條的產線，結果只有大陸開出，台灣則先觀察，暫定8月再開出。

江興鍛指出，由於目前公司兩岸廠區的稼動率不如年初緊張，客戶的態度也略謹慎，因此公司不會急著將後續產能全數開出，會視客戶和市場情形慢慢調整。據了解，江興鍛規劃兩岸各開四條產能，共計八條，截至目前為止，僅大陸開出一條，部份下半年旺季再到位，甚有部份不排除會延至明年再開出。

江興鍛指出，客戶給的訂單仍佳，只是拉貨動作較緩，包括NTN、本田，都有新車款持續放量、看增，而一般乘用車NEXTEER的訂單也在2月開始出貨，每月貢獻度已達4、5百萬元，到9月可以上看7、8百萬元；至於AAM訂單從後輪傳動系統擴大至前輪系統，也估在今年底或明年釋出。

江興鍛在後續新訂單仍看增下，今年第1季起已針對新單開模，模具費用第2季持續認列，尤其，今年第2季人民幣兌美元走升，江興鍛大陸廠有美元負債，將出現些許匯兌損失，法人估，江興鍛第2季獲利將略低於首季。

不過，江興鍛強調，去年底公司有鋼價上漲侵蝕毛利率，今年起已向客戶請求調漲售價，加上新單加入，今年毛利率有望逐季攀升。

法人則估，江興鍛第2季營收7.21億元，較首季回升5.7%，雖毛利率維持24%以上，但單季費用增加、並有匯損，估單季EPS將在1元上下，略低於首季的1.15元。

法人並認為，中美車市在兩地的貿易摩擦下待觀察，由於江興鍛放緩擴產速度，將影響今年的營收成長動能，因此下修公司今年營收由增加30%，降至增10~15%，EPS則挑戰5元，將與去年相當或僅小幅略增。