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雲品Q2不看淡；今年獲利估雙位數成長

2017-04-18張 以忠

受惠集團資源整合效益、桃園機場捷運開通等因素加持，雲品(2748)今(2017)年第1季營收年增5.12%，法人表示，第1季在營收規模提升下，單季獲利估呈年成長，展望後市，第2季步入傳統淡季，惟雲品加強布局企業客戶，雲品溫泉酒店也受惠觀光局開放第四類自由行政策，帶動整體接單表現不淡，加上桃園機場捷運開通下，頤品及品花苑業績見成長，同時也有機會新增1個宴會廳據點，故第2季營收年增幅有望達雙位數；全年營收、獲利則亦將有雙位數成長。

雲品成立於2012年，為連鎖觀光飯店集團雲朗旗下公司，擁有位於日月潭的五星級觀光飯店雲品溫泉酒店，在館外餐飲事業方面，則有位於新莊的頤品(宴會廳)以及自助餐廳品花苑。營收結構方面，住宿約佔35%、餐飲62%、其餘為其他；雲品溫泉酒店客層結構以國旅為主，約佔79%，中國佔2%、香港9%、其餘為其他(歐美、日韓、東南亞為主)。

雲品去年營收13.32億元、成長9.48%，主因為頤品大飯店接單表現持續成長，以及雲品溫泉酒店因知名度持續提升，加上耕耘單價較高的散客，帶動住房率以及平均房價成長；營業利益則達2.42億元、成長8.48%，EPS 3.18元、優於上年的3.02元。雲品擬配發現金股利2.5元。

受惠集團資源整合效益、桃園機場捷運開通等因素加持，雲品今年第1季營收達3.74億元、年增5.12%，法人表示，第1季在營收規模提升之下，單季獲利估年成長。

雲品第2季步入傳統淡季，惟雲品溫泉酒店近期受惠觀光局開放第四類自由行政策，預期帶動公務員消費需求，加上雲品加強布局企業客戶，料帶動接單表現不淡，以及在桃園機場捷運開通下，位於新莊的頤品以及品花苑業績亦可望成長，加上有機會新增1個宴會廳據點，法人預估雲品第2季營收年增幅有望達雙位數。

全年來看，法人表示，雲品持續拓展宴會廳市場，預計今年第2季有機會新增1個據點，而品花苑則在桃園機場捷運開通下，業績表現將持續成長；雲品溫泉酒店則在持續調整團散客層結構下，房價及住房率還有成長空間，並擬加強以往較少著墨的企業客戶，以提升淡季業績表現，整體而言，預估雲品今年營收、獲利可成長雙位數。

費用方面，雲品去年由興櫃轉上市，產生一筆IPO費用，使整體費用率提升，預計今年在IPO費用影響因素排除下，費用壓力可望減輕。