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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

金可-KY(8406)今年首季受到產品組合影響，單季毛利率53%，年減約8個百分點，稅後淨利2.6億元、年減3成，EPS 2.82元；第二季來看，受惠於美系網購客戶5月開始出貨，後續出貨量也有望逐月成長，全年出貨量估可達3千萬片；下半年來看，由於金可今年仍看好中國與國際市場需求，後續產能安排上，將在中國增3線、台灣增4線，預計於下半年開始投產貢獻營收，公司總產能將達3.8億片/年。

金可-KY為隱形眼鏡製造商，主要以「海昌」、「海儷恩」行銷中國市場，另代理有2間日本品牌「綺芙莉」、「妃蜜莉」，金可去年於中國隱形眼鏡市場市佔率約25%，受到蘇州廠停產衝擊，市佔率年減少約8個百分點。在金可各銷售管道比重上，批發約佔整體銷售50%、零售24%、電商34%，產品比重上，目前鏡片比重約77%、護理液比重約33%。

金可自去年起開拓日本市場，在OEM接單上表現不俗，加上中國電商銷售與台灣市場也均迎成長，帶動金可首季單季營收來到16.34億元、年增3.74%，平均收帳天期則來到261天，較前季295天持續改善，毛利率方面則是在產品組合影響下，較去年同期減少約8個百分點，稅後淨利2.6億元、年減3成，EPS 2.82元。

以第二季來看，金可持續積極爭取代工訂單，近期再獲美系網購客戶銷往歐陸市場訂單，5月初已經開始出貨，未來預估出貨量將逐月增加，全年出貨預估可達3千萬片；展望後市，金可去年透過代理引進2家日系品牌，在中國增加銷售品牌、今年中國銷售有望持續回升，日本市場也看好可持續成長。在中國與國際市場均看好狀況下，在新產能規劃方面，金可上半年兩岸均已展開擴產，中國增3線、台灣增4線，預計於下半年開始投產貢獻營收，總產能將達3.8億片/年。

全年來看，法人看好今年金可營運在國際市場代工大有斬獲下，全年營收有望重返成長、年增估約15%，毛利率雖預期在產品組合改變下難返高檔，但預期仍有53~54%水準，全年稅後淨利預估可來到14.8億元上下，EPS則落在12~13元。