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由田Q2估可大幅轉盈；訂單已看到明年上半年

2017-06-09鄭 盈芷

面板檢測設備(截自由田網站)

在大陸面板廠訂單挹注下，法人推估，由田(3455)Q2合併營收季增幅有望挑戰7成，而隨著營收規模彈升，匯率不利因素鈍化，由田Q2可望大幅轉盈，下半年隨著營收走旺，獲利也將同步走揚，法人看好，由田今年營收與獲利仍可望持續走強，而由田今年到目前為止新接單已突破30億元，明年上半年能見度也相當高。

由田為大中華區自動光學檢測領導廠商，主要提供PCB/IC載板、TFT-LCD及觸控面板等相關光學檢測設備，去年面板相關檢測設備佔營收達7~8成，產品主要銷售市場則在台灣、中國大陸及日本等地，PCB/IC檢測設備客戶包括南電(8046)、景碩(3189)、日月光(2311)、富士康等國際一線大廠，面板檢測設備客戶則包括群創(3481)、友達(2409)、京東方、天馬、華星光電、華佳采、中電熊貓與惠科等。

由田Q1合併營收為4.03億元，年增68%；而受台幣大升、產品組合影響，由田Q1毛利率42.02%，較去年同期的46.95%下滑，加上因應新業務發展導致營業費用墊高，由田Q1營業利益也僅有0.18億元；而在業外部分，Q1則匯損達1.25億元，導致由田Q1每股虧損1.41元，較去年同期的每股虧損0.51元增加。

法人指出，由田今年大陸面板廠出貨比重明顯提升，而由田為了在高世代面板市場搶得先機，並且累積更多實績，也需配合客戶策略接單，法人認為，由田上半年毛利率將低於去年同期，不過隨著營收規模擴大，獲利則會持續向上。

由田4、5月營收合計已達5億元，法人認為，由田Q2合併營收將可望突破7億元，季增幅挑戰7成，而在營收規模急速彈升、營業費用增加相對有限下，法人看好，由田Q2獲利將可望大幅回升，由田上半年有機會小幅獲利，較去年同期的每股虧損0.96元轉盈。

展望下半年，法人認為，由田由於上半年營收不淡，加上Q2營收基期相對墊高，Q3營收估將呈個位數季減，不過因由田Q3高階PCB檢測設備營收比重可望提升，則有助於毛利率上揚，由田Q3獲利看法正面，而Q4則仍可望是今年營收、獲利最高的一季。

另外，由田今年到目前為止新接訂單已突破30億元，法人表示，由田從接單、出貨到認列營收約需6~9個月的時間，以此推估，由田明年上半年能見度也相當不錯。