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九齊(6494)受惠客戶MCU拉貨量大，5月營收飆高至1.1億元，創歷年單月新高成績。法人預期，6月可因旺季拉貨力道強勁而再戰新高水準，第2季營收可望較去年同期佳，營運走勢優於預期，毛利率也因庫存調整而回到40%的水位，獲利可比首季佳，力拼去年成績。

九齊為國內語音控制IC、微控制器語音產品(MCU)等，主要產品線依照今年1~5月營收比重來看，MCU約佔67%、簡單型語音IC約佔29%、其他周邊IC (包含LED控制和驅動IC、觸控IC等) 約佔4%。

MCU方面，九齊以4、8位元產品為主，4位元多應用於玩具、音樂卡片、禮品、門鈴等，公司表示，傳統MCU旺季落在第2季，但由於1~4月客戶拉貨量受到去年底備貨量大而影響拉貨較為疲弱，旺季效應也往後遞延，5月更是集中。法人預期，6月目前訂單看起來能維持5月動能，甚至再戰歷年單月新高，加上旺季拉貨延遲影響，預期7月可能較去年同期營收小增。

另外，主要應用在小家電的8位元MCU方面，去年台灣MCU廠商多受到國際大廠漸退出8位元MCU市場的轉單效應，九齊目前8位元訂單與去年同期相近，出貨量遠不及4位元MCU。

值得注意的是，九齊自去年底開始陸續將部分OTP(一次性燒錄)產品的IP轉用日本LAPIS方案，相較過去採用國內某廠的方案來說，更能提供cost down版本給客戶選擇，九齊表示，完整產品線是必要的投入，目前客戶對於LAPIS的方案接受度高。

據了解，今年1月時採用LAPIS的OTP產品約佔營收3%，5月則佔營收約15%，法人認為，此策略對市場競爭壓力大的MCU市場而言，對九齊毛利率維持有正面助益。

今年第1季受到去年底MCU標準品客戶備貨量大，影響年初拉貨疲弱，營收年減10.56%，毛利率則受到庫存呆滯提列，故降至37.08%，加上業外匯損不少，EPS-0.23元，為近3年新低。

傳統MCU旺季落在第2季，旺季效應也來得稍晚，4月營收不比去年同期，但客戶集中在5月拉貨，使5月營收飆高至1.1億元，創歷年單月新高成績。法人預期，6月可因旺季拉貨力道強勁而再戰新高水準，因此，第2季營收可望較去年同期佳，營運走勢優於預期，毛利率也因庫存調整而回到40%的水位，獲利可比首季佳，力拼去年成績。

展望後續營運走勢，法人預期，由於旺季拉貨力道延遲，目前7月訂單仍旺，相較去年營收可望小增，使第3季動能較為明確，可望比去年成績佳，惟因上半年九齊新進研發人員多，全年費用應比去年提高。