.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

康控-KY 6月營收估優5月；H2聲學元件大成長

2017-06-26蕭 燕翔

康控-KY董事長呂朝勝

美系客戶智慧機新機拉貨漸啟，法人預期，康控-KY(4943)6月營收將優於5月，第二季表現也會優於首季，而7月起隨新機逐漸進入拉貨高峰，營收可望出現較明顯跳升，今年全年營收將繳出超過五成的高成長，獲利也會一季高於一季。且因康控-KY透過策略夥伴美律(2439)交貨美系大廠，今年才算是正式建立結盟關係，明年三方關係可望更趨緊密，帶動營運維持高成長。

康控-KY最早期是以連接器起家，因掌握精密模具與Insert Molding的關鍵技術，這幾年反倒在聲學元件的微機構件上，大放異彩，去年還順利私募引進美律，建立策略聯盟關係，瞄準的就是美系3C大廠的智慧機訂單。今年首季來自聲學元件與模具的收入占比，已有68%，較去年全年56%提升，法人預期，隨下半年客戶新機進入實質量產階段，營收占比更將顯著跳升。

根據法人的評估，康控-KY在美系大廠新機供應鏈上，因微機構件的技術門檻拉高，目前除瑞聲(AAC)及歌爾有部分自製外，專業機構件廠商較難與康控競爭，因而公司不僅可望通吃美律聲學元件的機構件訂單，另外供應歌爾的機構件比重，也將有近半水準。

法人也預期，因技術難度拉高，此次交貨的微機構件單價，會是前個世代的幾倍以上，且因具一定規模可供貨的競爭對手有限，至少在明年首季底前的產品單價，應也不致有大幅波動。

且對康控-KY相對有利的是，今年美系客戶即便有全新改版的新機上市，但舊機種的料號仍維持出貨，加上康控-KY供貨客戶群中的美律及歌爾，今年被市場預期為在美系客戶供貨比重可望拉高的聲學元件廠，是以，康控也將直接受惠，全年聲學元件相關的營收占比可望超過七成，下半年旺季甚至有機會挑戰八成，成為驅動營收及獲利成長的主要因子。

法人預估，康控-KY的6月營收將優於5月，第二季也會高於首季，較之前季初的最保守版樂觀，只是因美系客戶一指標機種的時間略遞延，模具較大的點收時間會落在7月，7月起營收可望出現較明顯跳升，全年營收看增逾五成，獲利也有機會逐季墊高。