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營邦(3693)受惠歐美客戶對伺服器及資料中心之需求明顯回溫跡象,且Purley新平台亦開始出現拉貨潮,耕耘已久的新興市場(俄羅斯等國)雲端訂單需求亦回溫,使4、5月營收表現較去年同期成長24%、90%,營運谷底回升。公司並自結4月獲利800萬,主因匯兌回沖使營運轉虧為盈,EPS為0.22元。法人分析,第二季在營收成長,且業外有匯兌回沖下,可望轉虧為盈,下半年營運動能更強,不過公司今年以營收成長為目標,估可雙位數年增,但毛利率表現則較平緩,估維持去年21.5%左右。

營邦主要業務為專業機架式伺服器(Rackmount)及工業電腦用機殼、存儲平台類(Storage)、高效能應用伺服器系統平台類設計、開發、製造及銷售。產品佔營收比重為:伺服器機箱(ESG)佔35%、系統平台(PSG)佔30%、硬碟櫃(SSG)佔5%內、全機櫃(IAG)佔5-10%、以及其他。產品多應用於雲端資料中心、網路安全平台、廣電傳媒、工業電腦等4大領域。

營邦去年營運受到Intel伺服器新平台Purley產品線仍未放量,加上新興市場(俄羅斯為主)客戶專案結束,且公司開發新品使研發費用增,去年營收僅26.18億元、年減23%,毛利率下滑至21.51%,營業淨損7700萬元,稅前淨損1.74億元、稅後淨損1.42億元,EPS -3.69元。

今年第一季營運仍處調整期,營收僅6.03億元、季減17.34%、年減3.07%,毛利率為23.5%,較前季增加近3個百分點,且營業費用降低下,營業淨損縮小至300萬元,優於前季虧損800萬元,稅前淨損2700萬元,稅後淨損1600萬元,EPS -0.41元。

公司4月營收為1.88億元,月減25%,但較去年同期成長24%,並公告自結4月合併獲利800萬元,轉虧為盈,EPS為0.22元,主因業外有匯損回沖。5月營收大幅跳增,達2.49億元,月增33%、年增90%。

公司表示,第二季開始,包含歐美地區搜尋、社群及電子商務等業者,對伺服器及資料中心之需求明顯回溫跡象,且Purley新平台亦開始出現拉貨潮,此外,公司耕耘已久的新興市場雲端需求亦見回溫,訂單逐步增溫,帶動營收表現明顯往上。

法人預期,6月營收可望持續維持高水準,第二季在本業轉佳,且業外有匯損回沖之下,營運可望轉虧為盈,且看好下半年營運動能轉強將更明顯。法人並分析,公司今年將以衝市佔率為主,先搶回應有的市場份額,因此營收成長是公司主要目標,預估年增幅看雙位數,不過毛利率表現上,將較平緩,預估約僅持平去年水準(21.51%),但在費用降低下,全年營運可望轉盈。

而公司發行之無擔保轉換公司債(簡稱:營邦一、代碼:36931),因發行屆滿3年,於6/8~7/7債券持有人得行使賣回權。公司表示,營運已見起色,後續將繼續努力,讓債權人能有信心繼續持有至2020年之轉換終止日。

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